Nhận định cổ phiếu ngày 31/3: TPB, DXG và TDM
Nhận định cổ phiếu ngày 31/3: TPB, DXG và TDM
BVSC: Khuyến nghị lạc quan đối với cổ phiếu TPB, giá mục tiêu 44.693 đồng
Ngân hàng Thương mại Cổ phần Tiền Phong (HoSE: TPB) đặt kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2022 tăng mạnh 35,8% so với năm trước từ nền cao năm 2021 là 6,0 nghìn tỷ (tăng 37,6% so với năm trước) lên 8,2 nghìn tỷ. Theo đó, TPB kỳ vọng tỷ suất sinh lợi ROE năm 2022 sẽ duy trì ở mức cao 22,4% so với dự báo năm 2022 của chúng tôi là 23,2% và 22,6% năm 2021 của TPB.
Triển vọng biên lãi ròng triển vọng nhờ vào sự tối ưu hoá LDR (tỷ lệ dư tín dụng trên số vốn huy động) và tăng CASA (lượng tiền gửi không kỳ hạn). Cho cả năm 2022, TPB đặt kế hoạch dư nợ tín dụng (bao gồm: cho vay khách hàng và trái phiếu doanh nghiệp) tăng 18% so với năm trước lên 188.800 tỷ, đồng thời đặt mục tiêu huy động (bao gồm: cả cấp vốn cấp 1 và cấp 2) để tăng 12% so với năm trước lên 292.579 tỷ.
TPB là một trong số ít ngân hàng có tăng trưởng huy động ở mức 2 chữ số trong năm 2021 trong phạm vi nghiên cứu của BVSC, TPB ít phải đối mặt với áp lực huy động hơn để tăng trưởng tín dụng cao trong năm 2022. Theo kế hoạch tín dụng và huy động, TPB được cho rằng đang hướng tới việc tối ưu hóa hệ số LDR hiện đang ở mức thấp (58,2% so với giới hạn 85%) để hỗ trợ NIM năm 2022
TPB tái khẳng định mục tiêu phát triển cả chất và lượng cơ sở khách hàng, tận dụng cơ hội bán chéo và do đó, thúc đẩy tăng trưởng thu nhập ngoài lãi hơn nữa. TPB đặt mục tiêu tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) năm 2022 tăng nhẹ lên 35% từ mức thấp năm 2021 là 33,8% do Ngân hàng thu được lãi khá lớn từ chứng khoán đầu tư và cắt giảm chi phí hoạt động để hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận, trong bối cảnh khó khăn do COVID-19.
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu TPB của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) tại đây.
KB Việt Nam: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DXG, giá mục tiêu 52.600 đồng
Kết quả kinh doanh năm 2021 của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (HoSE: DXG) có nhiều khởi sắc nhờ bàn giao dự án Gem Skyworld và Opal Boulevard. Doanh thu năm 2021 đạt 10,089 tỷ đồng (tăng 249% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 1,157 tỷ đồng , so với mức âm 496 tỷ của năm 2020.
Lợi nhuận quay tiếp tục đà tăng trưởng trong năm 2022-2023. Doanh thu năm 2022 và 2023 của DXG ước tính đạt lần lượt 9,556 tỷ đồng (giảm 5% so với năm trước) và 11,209 tỷ đồng (tăng 17 so với năm trước), tương ứng với lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 1,382 tỷ đồng (tăng 19% so với năm trước)và 1,724 tỷ đồng (tăng 25% so với năm trước).
Trong năm 2022, Đất Xanh sẽ tiếp tục bán hàng tại dự án Gem Sky World và mở bán tại 3 dự án mới bao gồm Opal Cityview, DXG Parkview và Gem Riverside. Tổng giá trị hợp đồng bán của các dự án trong năm 2022 tăng trưởng mạnh ước đạt 18,160 tỷ đồng, cao gấp 3 lần năm 2021.
Tổng quỹ đất hiện tại của DXG đạt khoảng 4.200 ha sau khi công ty liên tục thâu tóm các quỹ đất tiềm năng, trong đó có 30-40% là đất sạch sẵn sàng mở triển khai.
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu DXG của Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam tại đây.
SSI: Khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu TDM, giá mục tiêu 40.800 đồng
SSI đánh giá tích cực hoạt động của Công ty Cổ phần Nước Thủ Dầu Một (HoSE: TDM) nhờ vào nhu cầu tiêu thụ tăng trưởng ổn định và hoạt động hiệu quả nhất so với các doanh nghiệp nước sạch niêm yết nhờ vào tỷ lệ thất thoát nước thấp và nguồn nguyên liệu ổn định từ sông Đồng Nai và hồ Phước Hòa. Đồng thời, nhà máy Bàu Bàng kỳ vọng tăng trưởng cao hơn nhu cầu trung bình Bình Dương ở mức 12% trong giai đoạn 2022-2025 nhờ vào nhà đầu tư mới tại các khu công nghiệp khu vực Bàu Bàng.
Trong năm 2021 lợi nhuận tăng trưởng mạnh đạt 90% so với năm trước nhờ vào cổ tức từ BWE. Sản lượng nước sản xuất đạt mức 64,1 triệu m3 (tăng 3% so với năm trước). Trong đó, nhà máy nước Dĩ An vận hành với công suất bình quân 143.700 m3/ngày đêm. Nhà máy nước Bàu Bàng hoạt động công suất bình quân đạt 30.000 m3/ngày đêm. Sản lượng nước tiêu thụ đạt 63,4 triệu m3 (tăng 3% so với năm trước). Doanh thu sản xuất nước đạt 417 tỷ đồng (tăng 8% so với năm trước). Trong đó, giá nước trung bình tăng 5% so với năm trước. Tổng lợi nhuận sau thuế đạt 328,6 tỷ đồng (tăng 90% so với năm trước) chủ yếu ghi nhận cổ tức năm 2020 và 2021 của BWE với giá trị đạt 173,2 tỷ đồng.
Công ty cũng thực hiện đầu tư xây dựng tuyến ống nước thô D1600 tại nhà máy Dĩ An. Đồng thời, đầu tư tuyến ống nước thô từ trạm nước thô về nhà máy Bàu Bàng với tổng giá trị đầu tư 265 tỷ đồng, cơ cấu vốn vay từ Jica hoặc Quỹ đầu tư tỉnh Bình Dương chiếm 70% tổng giá trị đầu tư.
Ngoài ra, công ty cũng phát hành riêng lẻ 10 triệu cổ phiếu, nhằm mục đích đầu tư vào các công ty ngành nước và bổ sung vốn lưu động. Tổng giá trị phát hành dự kiến khoản 300-400 tỷ đồng. Thời gian thực hiện quý II năm 2022.
BWE dự kiến mua Công ty Cổ phần Cấp nước Cần Thơ 2 với tỷ lệ sở hữu đạt 20-50%. Trong năm 2022 dự kiến chi phí mua Công ty Cổ phần cấp nước Cần Thơ là 143 tỷ đồng và Cấp nước Cần Thơ 2 là 70 tỷ đồng. Bên cạnh đó, tiếp tục nâng sở hữu tại Công ty Cổ phần cấp nước Gia Tân (TDM sở hữu 20,16%) với chi phí dự kiến 48,55 tỷ đồng và Công ty Cổ phần nước Đồng Nai (TDM sở hữu 12,05%) với chi phí dự kiến 36,18 tỷ đồng.