Nhận định cổ phiếu ngày 30/3: ANV, MWG và PTB
Nhận định cổ phiếu ngày 30/3: ANV, MWG và PTB
NH Việt Nam: Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu ANV, giá mục tiêu 45.000 đồng
Nhìn chung, Công ty Cổ phần Nam Việt (HoSE: ANV) là một trong các công ty xuất khẩu cá tra lớn nhất tại Việt Nam. Ngoài các sản phẩm cá tra và sản phẩm giá trị gia tăng, công ty còn có các phụ phẩm khác như dầu cá, mỡ cá và mới có thêm mảng điện mặt trời từ đầu năm 2021.
ANV xuất khẩu cá tra đông lạnh tới hơn 100 thị trường trên khắp thế giới. Sau khi việc xuất khẩu cá tra sang Trung Quốc gặp khó khăn kể từ khi có dịch Covid-19, thì Thái Lan đang là quốc gia tiêu thị sản phẩm của ANV nhiều nhất, theo sau là Mexico và Brazil. Nhà máy C&G của công ty được khởi công vào tháng 12/2021. Sau khi hoàn thành giai đoạn 1, các sản phẩm Collagen và gelatin được kỳ vọng sẽ đóng góp vào 10% lợi nhuận của công ty. Dự án này là một phần trong tổ hợp chuỗi hệ thống sản xuất khép kín quy mô lớn của Navico, từng bước chuyển đổi cơ cấu sang các sản phẩm giá trị gia tăng có hàm lượng kỹ thuật cao.
Về tài sản, ANV phụ thuộc nhiều vào nợ vay, chủ yếu là các khoản nợ ngắn hạn và có chỉ số sợ cao hơn hẳn so với các công ty khác cùng ngành. Trong năm 2021, nợ ngắn hạn của công ty tăng 9%, nợ dài hạn tăng tới 32% so với đầu năm do phải bổ sung vốn cho hoạt động sản xuất, kinh doanh trong bối cảnh khó khăn, dòng tiền về thấp.
Quý IV năm 2021, doanh thu thuần của ANV tăng 13% trong khi lợi nhuận gộp tăng 23% do giá bán cá tra tăng mạnh cộng với việc sở hữu lượng hàng tồn kho giá thấp nhờ việc tự chủ được nguồn nguyên liệu. Chi phí tài chính tăng mạnh 49% do chi phí lãi vay tăng cao. SG&A cũng tăng 49%chủ yếu do chi phí vận chuyển và phí cước tàu. Quản lý chi phí không tốt khiến cho lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giảm 7%, lợi nhuận sau thuế giảm 38%.
Mỹ là thị trường có mức giá bán cá tra đông lạnh cao hơn hẳn các thị trường khác nên việc tái gia nhập thị trường này sẽ rất có lợi cho doanh nghiệp. Công ty cho biết có thể xuất khẩu ít nhất 50-70 containers/tháng sang Mỹ, chiếm 20% tổng doanh thu xuất khẩu hàng tháng.
Về tình hình xuất khẩu, thủy hải sản của Nga gặp nhiều khó khăn do chịu các biện pháp trừng phạt và chuỗi cung ứng bị tắc nghẽn. Trong bối cảnh nhu cầu cá tra trên toàn cầu vẫn tăng cao, việc thiếu đi nguồn cung từ Nga sẽ là cơ hội cho các nhà xuất khẩu cá tra Việt Nam. Các nước như Mỹ, EU đang đưa ra các biện pháp trừng phạt bổ sung đối với hàng hóa từ Nga.
Xuất khẩu cá tra đang phục hồi sau 2 năm bị ảnh hưởng nặng nề bởi dịch Covid-19. Giá trị xuất khẩu đều tăng trưởng mạnh ở hầu hết các thị trường. Xuất khẩu cá tra Việt Nam sang các thị trường lớn của ANV như Trung Quốc và EU đều tăng trưởng tốt. Cụ thể, giá trị xuất khẩu sang Trung Quốc 2 tháng đầu năm 2022 tăng 240% so với cùng kỳ, thị trường EU tăng 76%. Tại Mexico, thị trường tiêu thụ lớn thứ 2 của ANV hiện nay cũng có mức tăng là 23%. Ngoài ra, 2 thị trường xuất khẩu hàng đầu của ANV là Thailand và Brazil cũng có mức tăng khá tốt.
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu ANV của Công ty TNHH Chứng khoán NH Việt Nam tại đây.
SSI: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG, giá mục tiêu 174.000 đồng
Trong 2 tháng đầu năm 2022, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đạt 25.383 tỷ đồng doanh thu thuần (tăng 17% so với cùng kỳ) và 1.077 tỷ đồng (tăng 8% so với cùng kỳ), hoàn thành lần lượt 18% và 17% kế hoạch cả năm. SSI lưu ý rằng Tết Nguyên đán 2022 đến sớm hơn, do đó, doanh thu mùa cao điểm chủ yếu được ghi nhận vào quý IV 2021 chứ không phải quý I 2022. Lợi nhuận ròng 2 tháng đầu năm 2022 được cho rằng tăng trưởng yếu do doanh thu/tháng của Bách Hoá Xanh chưa phục hồi và chi phí khuyến mãi online nhiều.
Ngoài phụ trách Thế giới di động và Điện máy xanh, ông Đoàn Văn Hiểu Em hiện còn phụ trách chuỗi nhà thuốc (An Khang) và chuỗi AVA mới (thời trang, thể thao, chăm sóc trẻ em, xe đạp và trang sức). Tính đến tháng 2/2022, MWG có 14 cửa hàng AVA độc lập (tăng 14 cửa hàng so với đầu năm), 205 cửa hàng An Khang (tăng 27 cửa hàng so với đầu năm). Hoạt động của chuỗi AVAKids rất đáng khích lệ trong giai đoạn thử nghiệm, vì vậy MWG quyết định mở thêm 30-50 cửa hàng AVAKids để khai thác nhu cầu khách hàng cao của chuỗi này.
Khi số ca nhiễm mới tăng nhanh trong thời gian gần đây, người tiêu dùng ngày càng lựa chọn phương thức mua hàng online để tránh đám đông. Để duy trì tính cạnh tranh so với các đối thủ thương mại điện tử(e-commerce), MWG đưa ra các chương trình khuyến mãi hấp dẫn. Bên cạnh đó, do thu nhập hộ gia đình vẫn ở mức thấp, nên việc giảm giá sâu để thu hút nhiều khách hàng là điều cần thiết thay vì chỉ tập trung vào khả năng sinh lời ngắn hạn. Doanh thu online hiện chiếm 19% tổng doanh thu ICT (so với mức 14% trong năm 2021).
Ngày 15/3/2022, MWG công bố hợp tác chiến lược với Tập đoàn Erajaya để mở chuỗi Era Blue, bán hàng điện tử tiêu dùng tại Indonesia. Cửa hàng Era Blue đầu tiên sẽ được mở vào giữa năm 2022. Tập đoàn Erajaya điều hành hơn 1.200 cửa hàng ở Indonesia, bao gồm chuỗi điện thoại di động (Erafone) và chuỗi cửa hàng của hãng Apple, Samsung, Xiaomi, cũng như các chuỗi viễn thông và các chuỗi khác (The Face Shop, Urban Republic, Paris Baguette). Năm 2011, Erajaya trởthành nhà bán lẻ hiện đại số 1 về các sản phẩm ICT tại Indonesia tính theo thị phần (không bao gồm điện tử tiêu dùng).
Thị trường bán lẻ điện tử tiêu dùng ở Indonesia vẫn còn phân mảnh, với kênh thương mại hiện đại chỉ chiếm chưa đến 15% thị phần. Với chuyên môn của MWG trong lĩnh vực bán lẻ điện tử tiêu dùng và khả năng vận hành hơn 5.000 cửa hàng trên toàn quốc, năng lực đã được chứng minh cùng với sự am hiểu thị trường địa phương của Erajaya có thể là động lực vững chắc để liên doanh cùa 2 bên trở thành nhà bán lẻ điện tử tiêu dùng hàng đầu ở Indonesia trong 5 năm tới.
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu MWG của Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI tại đây.
Agriseco: Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu PTB, giá mục tiêu 150.000 đồng
Công ty Cổ phần Phú Tài (HoSE: PTB) là doanh nghiệp đa ngành với 2 mảng đóng góp lợi nhuận chính là gỗ và đá, bên cạnh đó mảng bất động sản cũng được đẩy mạnh triển khai những năm gần đây. Trong quý IV năm 2021, công ty đã tiếp tục đà tăng trưởng ấn tượng với việc ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 1.761 tỷ đồng và 129,4 tỷ đồng.
Qua đó, trong cả năm 2021, doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt 6.493 tỷ đồng và 526,3 tỷ đồng, tăng trưởng 16% và 39% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả kinh doanh ấn tượng của PTB được đóng góp bởi tăng trưởng của mảng gỗ và ghi nhận từ dự án Bất động sản Phú Tài Residence. Sang năm 2022, Agriseco đánh giá triển vọng của doanh nghiệp tiếp tục khả quan với động lực tới từ các mảng kinh doanh chính.
Công suất chế biến gỗ của PTB trong 2021 đạt 84.000 m3/năm (tăng 30%) với nhà máy gỗ Phù Cát hoàn thành giai đoạn 2 và vận hành từ tháng 7/2021, giai đoạn 3 dự kiến triển khai trong năm nay đưa công suất lên 102.000 m3/năm. Về đầu ra, SSI kỳ vọng PTB tiếp tục hưởng lợi từ các thị trường xuất khẩu trong đó có Mỹ khi nhu cầu sản phẩm gỗ tăng lên phục vụ cho nguồn cung bất động sản trong 2022. Cùng với đó, Việt Nam tiếp tục là nhà xuất khẩu sản phẩm gỗ sang Mỹ thay cho Trung Quốc khi quốc gia này đang bị áp một mức thuế cao hơn trước.
Việc Nga cấm xuất khẩu các sản phẩm gỗ được cho là sẽ không ảnh hưởng đến PTB khi doanh nghiệp chủ yếu nhập gỗ nguyên liệu từ Nam Mỹ, châu Phi.
PTB sở hữu 11 mỏ đá với trữ lượng khoảng 53 triệu m3, thời hạn khai thác trung bình trên 20 năm, còn khá dài so với các doanh nghiệp ngành đá niêm yết khác. Đây là mảng có biên lợi nhuận gộp cao và ổn định (trên 30%). Bên cạnh mảng đá tự nhiên, nhà máy đáthạch anh nhân tạo tại Nhơn Trạch, Đồng Nai với tổng mức đầu tư 274 tỷ đồng, công suất 450.000 m2/năm cũng đi vào vận hành trong năm 2021.
Dự án Phú Tài Residence tiếp tục ghi nhận khoảng 750 tỷ đồng doanh thu cònlại trong 2022 với biên lợi nhuận khoảng 35%. Tiếp nối thành công từ dự án Phú Tài Residence, dự án chung cư ở đường Hoàng Văn Thụ, trung tâm thành phố Quy Nhơn được khởi công xây dựng từ tháng 6/2022 và có thể được mở bán từ cuối năm nay hoặc đầu năm sau. Theo chia sẻ của ban lãnh đạo, dự án kỳ vọng đem về khoảng 850 tỷ đồng doanh thu và 255 tỷ đồng lợi nhuận.