Nhận định cổ phiếu ngày 21/4: GAS, NKG và PNJ
SSI: Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu GAS, giá mục tiêu 134.000 đồng
Trong quý I/2022, doanh thu của Tổng Công ty Khí Việt Nam- Công ty Cổ phần (HoSE: GAS) ước đạt 25,3 nghìn tỷ đồng, tăng 43,4% so với cùng kỳ và lợi nhuận trước thuế đạt trên 3 nghìn tỷ đồng, tăng hơn 15% so với cùng kỳ.
Trong đại hội cổ đông mới đây do GAS tổ chức ngày 15/4/2022, công ty đặt kế hoạch đạt 80 nghìn tỷ đồng doanh thu, tăng 1,3% so với cùng kỳ và 7 nghìn tỷ đồng lợi nhuận ròng, giảm 20,5% so với cùng kỳ dựa trên giả định giá dầu Brent là 60 USD/thùng. Tính từ đầu năm, giá dầu Brent bình quân ở mức 101 USD/thùng, trong khi giá dầu mazut bình quân ở mức 549 USD/tấn. GAS đặt kế hoạch sản lượng khí khô là 9 tỷ m3, tăng 26% so với cùng kỳ và 2 triệu tấn LPG đối với công ty mẹ. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cho biết giá dầu cao như hiện nay có thể tác động tiêu cực đến nhu cầu khí đốt, dẫn đến sản lượng thực tế thấp hơn so với kế hoạch đặt ra.
Ban lãnh đạo cũng đã trao đổi về chiến lược giai đoạn 2021-2025, trong đó GAS đặt mục tiêu giữ vị trí độc quyền trên thị trường khí khô, duy trì 70% thị phần LPG và trên 50% thị phần mảng LNG. Lô khí LNG nhập khẩu đầu tiên sẽ vào tháng 11/2022, khi dự án LNG Thị Vải bắt đầu hoạt động. Dự án Block B-Ô Môn (trong đó GAS nắm 51% cổ phần đường ống) dự kiến sẽ nhận được quyết định đầu tư vào giữa năm 2022.
Bên cạnh việc đầu tư vào các cơ sở sản xuất LNG, trong tương lai GAS sẽ tập trung sâu hơn vào chế biến sâu để tạo ra nhiều sản phẩm khí giá trị gia tăng hơn như nguyên liệu đầu vào cho sản xuất hóa dầu. Ngoài ra, GAS cũng có định hướng đầu tư vào năng lượng tái tạo trong dài hạn.
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu GAS của Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI tại đây.
TPS: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NKG, giá mục tiêu 50.400 đồng
Năm 2021, thị phần tôn mạ của Công ty Cổ phần Thép Nam Kim (HoSE: NKG) tăng lên 17,4% và trở thành công ty đứng thứ 2 về thị phần tôn mạ của cả nước. Nguyên nhân đến từ việc Nam Kim có lợi thế cạnh tranh về giá so với các công ty xuất khẩu khác trong nước khi được áp dụng mức thuế thấp hơn so với các đối thủ. Đây cũng là cơ sở thúc đẩy doanh thu xuất khẩu của NKG trong năm 2022.
Hiện nay, giá thép trên thế giới đã tăng đồng thời giá các nguyên liệu đầu vào như quặng sắt, than cốc và giá HRC trên thế giới tăng cao trở lại trong các tháng đầu năm 2022. Khủng hoảng khí đốt và cấm nhập khẩu than đá từ Nga sẽ làm tăng mạnh chi phí sản xuất thép tại Châu Âu từ đó tạo lợi thế cho các nhà xuất khẩu thép và tôn mạ ở Việt Nam trong đó có Nam Kim.
Trong ngắn hạn, NKG sẽ được hưởng lợi nhờ hoạt động tích trữ hàng tồn khi giá rẻ từ quý trước. Vào thời điểm 31/12/2021, NKG có khoản tồn kho trị giá 8.7101 tỷ đồng và trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho 420 tỷ đồng. Với diễn biến giá thép tiếp tục tăng, nhiều khả năng NKG sẽ ghi nhận hoàn nhập dự phòng trong quý I/2022 và tạo ra lợi nhuận đột biến.
Theo tài liệu họp cổ đông năm 2022, công ty đặt kế hoạch đạt doanh thu 28.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế là 1.600 tỷ đồng, lần lượt giảm 0,7% và 28% so với cùng kỳ đồng thời dự kiến sẽ trình cổ đông kế hoạch cổ tức 30% trong đó 10% bằng tiền mặt và 20% bằng cổ phiếu.
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu NKG của Công ty Cổ phần Chứng khoán Tiên Phong tại đây.
SSI: Khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu PNJ, giá mục tiêu 129.000 đồng
Trong quý I/2022 Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ), đạt tăng trưởng doanh thu thuần là 41% so với cùng kỳ nhờ mở rộng thị phần. Đây là mức tăng trưởng vững chắc vì kết quả kinh doanh quý I/2021 là quý có nền cơ sở cao.
Trong năm 2022, Công ty đặt kế hoạch doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 25,8 nghìn tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ và 1,3 nghìn tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ và chia cổ tức với tỷ lệ 20% (tỷ suất cổ tức 1,5%). Ngoài ra, PNJ cũng sẽ phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 3:1.
Trong tương lai, PNJ kỳ vọng nhu cầu vẫn duy trì khả quan ở phân khúc trang sức trung đến cao cấp. Mặc dù PNJ đã giành được thị phần đáng kể ở phân khúc này trong 2 năm qua, nhưng ban lãnh đạo cho rằng quy mô toàn thị trường sẽ tiếp tục tăng trưởng nhờ quá trình đô thị hóa và thu nhập khả dụng tăng lên. PNJ tin rằng công ty sẽ thâm nhập thị trường thêm nữa với việc mở rộng cửa hàng. Công ty dự kiến sẽ mở 30-50 cửa hàng mới mỗi năm trong vòng 3-5 năm tới để mở rộng phạm vi hoạt động trong nước.
Trong trung hạn, việc mở rộng ở các thành phố cấp 2 và 3 cùng với tỷ trọng doanh thu bán vàng miếng cao hơn có thể làm giảm biên lợi nhuận gộp chung. Tuy nhiên, PNJ sẽ cố gắng cải thiện cũng như duy trì biên lợi nhuận gộp cho mảng bán lẻ trang sức. Các chiến lược như cải thiện doanh thu bán lẻ kết hợp với nhiều sản phẩm giá trị gia tăng hơn/nhiều kim cương và đá quý hơn trên các kệ hàng, đồng thời nâng cao hiệu quả hoạt động.