Nhận định cổ phiếu ngày 19/4: GAS, KDH và SCS

VCSC: Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu GAS, giá mục tiêu 128.500 đồng

Ban lãnh đạo Tổng công ty Khí Việt Nam (HoSE: GAS) đã thông qua kế hoạch năm 2022 với doanh thu đạt 80 nghìn tỷ đồng (tăng 1,3% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng đạt 7 nghìn tỷ đồng (giảm 18,8% so với cùng kỳ) với giả định sản lượng khí thương phẩm tăng 8,9 tỷ m3 (tăng 24,8% so với cùng kỳ) và giá dầu Brent trung bình là 60 USD/thùng vào năm 2022. Theo quan điểm của VCSC, công ty đề ra kế hoạch sản lượng khí thương phẩm khả quan khi con số này tương ứng 107% dự báo của VCSC trong khi giả định giá dầu và kế hoạch lợi nhuận ròng khá thận trọng.

Bên cạnh đó, ban lãnh đạo xác nhận rằng tình trạng thiếu khí diễn ra trong quý I năm 2022 đến từ nhu cầu cao bất thường, vượt công suất đường ống dẫn khí trong vài ngày. Cho cả năm 2022 và 2023, ban lãnh đạo tự tin rằng có đủ nguồn cung khí để đáp ứng nhu cầu phục hồi.

Đáng chú ý, GAS dự kiến chia cổ tức tiền mặt cho năm 2021 và 2022 lần lượt ở mức 3.000 và 2.500 đồng/cổ phiếu, thấp hơn dự báo của VCSC là 4.000 đồng/cổ phiếu (lợi suất 3,5%) cho cả 2 năm. Do đó, VCSC nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm dự báo cổ tức tiền mặt năm 2021 và 2022 của VCSC.

GAS chia sẻ rằng quá trình xây dựng trạm LNG Thị Vải đang đúng tiến độ và nhà máy này có thể đón dòng khí đầu tiên từ tháng 11 năm 2022, phù hợp với kỳ vọng của VCSC.

VCSC khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu GAS, giá mục tiêu 128.500 đồng/cổ phiếu, cao hơn 11,45% so với giá đóng cửa ngày 18/4/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu GAS của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt (VCSC) tại đây.

MASVN: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KDH, giá mục tiêu 60.200 đồng

Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (HoSE: KDH) hiện đang sở hữu quỹ đất lớn tại khu vực phía Nam. Tuy hạn chế về thông tin phát triển dự án, MASVN vẫn đánh giá cao tiềm năng và lợi thế của các quỹ đất hiện tại khi KDH là một trong số ít những nhà phát triển bất động sản sở hữu quỹ đất với quy mô lớn tại khu vực phía Nam.

Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 3.738 tỷ đồng (giảm 17,5% so với cùng kỳ) và 1.202 tỷ đồng (tăng 4,3% so với cùng kỳ). Phần lớn doanh thu và lợi nhuận đến từ việc bàn giao 1.300 căn hộ dự án Lovera Vista. Trong kỳ, KDH hoàn tất mua lại Công ty Cổ phần Phát Triển Bất động sản Nguyên Thư với giá trị 419 tỷ và ghi nhận khoản lãi từ giao dịch mua rẻ 198 tỷ đồng.

Ngoài các dự án hiện hữu, dự kiến trong năm KDH tập trung vào phát triển 3 dự án mới sau: Classia, Privia, Clarita. Masvn ước tính 3 dự án trên sẽ giúp KDH ghi nhận doanh thu khoảng 4.400 tỷ đồng, phần lớn rơi vào 2023. Bên cạnh đó, lượng hàng tồn từ Lovera Vista, Safira và Verosa ước tính ghi nhận khoảng 500 tỷ doanh thu trong 2022.

MASVN khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KDH, giá mục tiêu 60.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng tăng 22,1% so với giá đóng cửa ngày 18/4/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu KDH của Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) tại đây.

ACBS: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu SCS, giá mục tiêu 201.400 đồng

Công ty cổ phần Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (HoSE: SCS) kết thúc năm 2021 với doanh thu 839,1 tỷ đồng (tăng 21,1% so với cùng kỳ) và vượt kỳ vọng của ACBS 7,3%. Tổng sản lượng hàng hóa đạt 227.940 tấn, thấp hơn 3,3% so với dự báo của ACBS nhưng cước phí bình quân ASP tăng 12,6% trong năm, chủ yếu là nhờ vào quý IV năm 2021 với các hợp đồng được gia hạn. Theo đó, doanh thu từ hoạt động kinh doanh hàng hóa tăng 22,6% so với cùng kỳ và đóng góp 94,6% vào tổng doanh thu của SCS trong năm 2021.

Mảng kinh doanh văn phòng cho thuê vẫn ổn định với mức tăng trưởng doanh thu 1,3% so với cùng kỳ và mảng cho thuê sân đậu tăng 1,2% so với cùng kỳ lên 1,2 tỷ đồng (vẫn thấp hơn so với trước đại dịch COVID-19 vào năm 2019 là 7,4 tỷ đồng).

Mặc dù phí hàng hóa cao hơn, tỷ suất lợi nhuận gộp của SCS trong năm 2021 vẫn ổn định ở mức 77,7% (so với 77,6% vào năm 2020) do doanh thu thấp do mảng cho thuê sân đậu tạo ra và chi phí nhân công cao hơn (tăng gần 20% so với cùng kỳ) mà ACBS tin rằng lý do đến từ các biện pháp phòng chống COVID-19 như test định kỳ cho nhân viên. SCS đã báo cáo lợi nhuận ròng là 529 tỷ đồng, tăng 22,9% so với cùng kỳ và cao hơn 5,5% so với kỳ vọng của ACBS.

ACBS dự phóng cước phí bình quân năm 2022 sẽ tăng thêm 3,5% so với cùng kỳ do việc gia hạn hợp đồng có hiệu lực từ quý IV năm 2021. ACBS tiếp tục tin rằng lượng hàng hóa hàng không sẽ tăng trong năm 2022 nhằm lắp đầy hàng tồn kho bị thiếu hụt sau đại dịch. Khi các chuyến bay thương mại quốc tế hoạt động lại vào đầu năm 2022, lượng hàng hóa chở theo trong khoang hành lý cũng sẽ tăng.

Tính đến hết quý I năm 2022, lượng hàng hóa quốc tế của SCS tăng mạnh 40,8% so với cùng kỳ, đây sẽ là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng của SCS trong thời gian tới. Lượng hàng hóa nội địa giảm 34,6% so với cùng kỳ trong quý I năm 2021, do đó ACBS dự phóng tổng sản lượng hàng hóa qua cảng SCS sẽ tăng 7% so với cùng kỳ trong năm 2022, đạt 243.884 tấn, thấp hơn 3,1% so với dự phóng trước đây.

Với triển vọng không đổi đối với các mảng hoạt động khác, ACBS kỳ vọng SCS sẽ tạo ra 931,8 tỷ đồng doanh thu trong năm 2022 (tăng 11% so với cùng kỳ) và 591,5 tỷ đồng lợi nhuận ròng (tăng 11,8% so với cùng kỳ), tăng lần lượt 8,1% và 6,2% so với các dự phóng trước đây nhờ vào kỳ vọng ASP cao hơn.

ACBS khuyến nghị mua đối với cổ phiếu SCS, giá mục tiêu 201.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng tăng 13,8% so với giá đóng cửa ngày 18/4/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu SCS của Công ty TNHH Chứng khoán ACB (ACBS) tại đây.