Nhận định cổ phiếu ngày 20/4: PVD, VSC và LHG

VCSC: Khuyến nghị phù hợp thị trường đối với cổ phiếu PVD, giá mục tiêu 32.800 đồng

Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) đặt kế hoạch kinh doanh cho năm 2022 với doanh thu đạt 4,7 nghìn tỷ đồng (tăng 17% so với cùng kỳ) và đặt mục tiêu không lỗ so với lợi nhuận ròng đạt 37 tỷ đồng vào năm 2021. Kế hoạch doanh thu năm 2022 của PVD tương đương 77,9% dự báo của VCSC, trong khi kế hoạch không lỗ thấp hơn đáng kể so với dự báo hiện tại của VCSC là lợi nhuận ròng đạt 342 tỷ đồng.

VCSC lưu ý rằng PVD thường đặt mục tiêu kinh doanh thận trọng vì lợi nhuận ròng thực tế của công ty đã dao động từ 40 tỷ đồng - 200 tỷ đồng trong 5 năm qua trong khi đặt kế hoạch không lỗ/lợi nhuận khiêm tốn. Tuy nhiên, việc PVD đặt mục tiêu không lỗ vào năm 2022 phản ánh lo ngại của ban lãnh đạo về sự phục hồi chậm của thị trường khoan dầu - dù giá dầu Brent tăng mạnh.

Ngoài ra, PVD đặt mục tiêu chia cổ tức cổ phiếu tỷ lệ 10% cho năm 2021. Công ty chưa đặt mục tiêu cổ tức cho năm 2022.

VCSC khuyến nghị phù hợp thị trường đối với cổ phiếu PVD, giá mục tiêu 32.800 đồng/cổ phiếu, cao hơn 13,3% so với giá đóng cửa ngày 19/4/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu PVD của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt (VCSC) tại đây.

Agriseco: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VSC giá mục tiêu 65.000 đồng 

Trong năm 2021, Công ty cổ phần Tập đoàn Container Việt Nam (HoSE: VSC) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 1.892 tỷ đồng (tăng 12% so với cùng kỳ) và 414 tỷ đồng (tăng 40% so với cùng kỳ). Kết quả kinh doanh khả quan và biên lợi nhuận được cải thiện đến từ sản lượng hàng hóa cập cảng tại khu vực Hải Phòng có sự phục hồi và tăng trưởng tích cực; hiệu suất cảng Green và Vip Green được cải thiện nhờ tích hợp với hệ thống kho bãi, logistics. Agriseco ước tính kết quả kinh doanh quý I năm 2022 của VSC tiếp tục tăng trưởng với doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 446 tỷ đồng (tăng 2,4% so với cùng kỳ) và 120 tỷ đồng (tăng 35% so với cùng kỳ).

Đáng chú ý, cảng Vip Green có vị trí thuận lợi nằm ở hạ nguồn sông Cấm với công suất thiết kế đạt 800.000 TEUs/năm. Mặc dù chịu áp lực cạnh tranh với các cảng khác tại khu vực như cảng Đình Vũ, Nam Hải Đình Vũ, Agriseco đánh giá 2022 VSC vẫn có thể cải thiện hiệu suất cảng Vip Green khi sản lượng hàng hóa cập cảng tại khu vực Hải Phòng sẽ tăng trưởng trên 2 chữ số nhờ nền kinh tế trở lại trạng thái bình thường sau khi dịch bệnh được kiểm soát; Hải Phòng tiếp tục là địa phương đầu tàu thu hút FDI của cả nước. Ngoài ra, hệ thống kho bãi, logistics được tích hợp sẽ giúp gia tăng lợi thế cạnh tranh của VSC với các cảng khác cũng khu vực.

Trong tháng 9 năm 2021, VSC đã hoàn tất mua lại 36% cảng VIMC Đình Vũ (cảng Vinalines Đình Vũ) - cảng container với công suất thiết kế khoảng 500.000 TEUs/năm, vị trí tại hạ nguồn sông Cấm. Đây là vị trí khá thuận lợi có thể đón được những tàu trọng tải lớn, phù hợp với xu hướng dồn chuyến của các hãng tàu trước tính trạng đứt gãy chuỗi cung ứng hiện nay. VIMC Đình Vũ dự kiến sẽ đóng góp vào lợi nhuận của VSC từ năm 2023 khi hoạt động ổn định.

Bên cạnh đó, VSC đang thực hiện mua lại cảng ICD Quảng Bình – Đình Vũ (Hải Phòng) với diện tích 20 ha và vốn đầu tư trên 400 tỷ đồng. Dự kiến thương vụ có thể hoàn tất và hợp nhất vào kết quả kinh doanh của VSC từ Quý III năm 2022. Ngoài ra, dự án cảng nước sâu Cát Hải tại khu vực Lạch Huyện nếu được phê duyệt sẽ là động lực tăng trưởng trong tương lai của doanh nghiệp.

Hơn nữa, VSC không có nợ vay, với lượng tiền mặt khoảng 1.100 tỷ đồng như hiện tại cùng dòng tiền đều hàng năm, VSC có đủ tiềm lực để thực hiện các thương vụ M&A hay đầu tư vào dự án cảng nước sâu. Ngoài ra, khấu hao của VSC đang giảm dần và sẽ hết sau 4 năm tới trong khi các tài sản vẫn còn hoạt động tốt.

Agriseco khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VSC giá mục tiêu 65.000 đồng /cổ phiếu, tương ứng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng tăng 38% so với giá đóng cửa ngày 19/4/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu VSC của Công ty Cổ phần Chứng khoán Agribank (Agriseco) tại đây.

MASVN: Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu LHG, giá mục tiêu 70.000 đồng

Công ty Cổ phần Long Hậu (HoSE: LHG) là chủ đầu từ các khu công nghiệp Long Hậu 1, Long Hậu 2 và Long Hậu 3 (bao gồm giai đoạn 1 đang khai thác và giai đoạn 2 đang trong quá trình đầu tư). Tổng diện tích các khu công nghiệp trên gần 460 ha tại Huyện Cần Giuộc – Long An, có vị trí cách TP HCM 19 km và cụm cảng Hiệp Phước 3km, được đánh giá là vị trí thuận lợi trong thu hút đầu tư giai đoạn hiện nay.

Năm 2021, LHG ghi nhận 781 tỷ đồng doanh thu và 296 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, EPS tương ứng đạt 5.006 đ/cổ phiếu. Kết quả này ghi nhận bước tăng trưởng lên đến 49,5% về lợi nhuận sau thuế so với năm 2021, nguyên nhân đến từ dự án khu công nghiệp Long Hậu 3 đang thu hút nhà đầu tư và cho thuê được hơn 10,5 ha với mức giá thuê từ 220 – 240 USD/m2/ chu kỳ thuê.

Đến cuối 2021 dự án Long Hậu 3 đang còn hơn 60 ha, trong đó khoảng 40 ha đã được công ty đền bù giải phóng mặt bằng và pháp lý sẵn sàng cho thuê. Giá trị tồn kho tại thời điểm 31/12/2021 là 582 tỷ đồng, với mức giá vốn/ doanh thu chỉ 47%, doanh thu tiềm năng của khoản tồn kho này ước tính 1.238 tỷ đồng, đảm bảo cho LHG kinh doanh đến giữa năm 2023.

Năm 2022, công ty dự kiến sẽ tiếp tục cho thuê đất tại Long Hậu 3, với kỳ vọng diện tích thuê vào khoản 13 ha (tăng 18% so với cùng kỳ), công ty sẽ ghi nhận khoảng 922 tỷ đồng doanh thu (tăng 18% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế tăng trưởng tương ứng, đạt mức 349 tỷ đồng. EPS dự phóng 2022 đạt 6.980 đ/cổ phiếu, với mức P/E kỳ vọng ở mức tăng 1 Std trong 5 năm là 10 lần, mức giá mục tiêu của LHG là 70.000 đ/cổ phiếu, cao hơn 14,4% so với giá đóng cửa ngày 18/04/2022.

MASVN khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu LHG, giá mục tiêu 70.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng tăng 22,8% so với giá đóng cửa ngày 19/4/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu LHG của Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) tại đây.