Nhận định cổ phiếu ngày 24/3: MSN, NVL và CTG

BVSC: Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu MSN, giá mục tiêu 187.700 đồng

Tập đoàn Masan (HoSE: MSN) công bố kết quả kinh doanh năm 2021 với doanh thu thuần 88,6 ngàn tỷ đồng (tăng 14,8% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ 8,6 ngàn tỷ đồng (tăng 593,9% so với cùng kỳ), với nhiều điểm rất khả quan về hoạt động của các mảng liên quan đến tiêu dùng như Masan Consumer Holdings và WinCommerce; ngoài ra còn có khoản lợi nhuận đột biến từ việc bán MNS Feed cho De Heus.

Năm 2022, BVSC dự báo kết quả kinh doanh khả quan với doanh thu thuần 93,1 ngàn tỷ (tăng 5,1% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế cốt lõi thuộc cổ đông công ty mẹ 5,5 ngàn tỷ (tăng 75,1% so với cùng kỳ), tương ứng với EPS 4.691 đồng/cp và P/E dự phóng 29,0x. Ngoài ra, thay đổi sở hữu gần đây của The Sherpa tại Phúc Long sẽ khiến công ty này được chuyển từ công ty liên kết sang công ty con, qua đó phát sinh khoản lãi đánh giá lại khoảng 1,3 ngàn tỷ (56 triệu USD) trong quý I năm 2022 theo ước tính của BVSC.

Vì vậy, BVSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MSN, giá mục tiêu 187.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng tăng 27,7% so với giá đóng cửa ngày 23/3/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu MSN của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) tại đây

VCSC: Cập nhật về Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL)

Theo ban lãnh đạo, NVL ghi nhận doanh số bán hàng cao trong năm 2021 với khoảng 6.600 căn hộ và tổng giá trị hợp đồng bán hàng đạt khoảng 3,68 tỷ USD (gấp đôi so với cùng kỳ). VCSC kỳ vọng NVL sẽ tiếp tục ghi nhận doanh số bán hàng cao từ các giai đoạn mới tại Phan Thiết và Hồ Tràm tương ứng với kỳ vọng của VCSC về sự phục hồi của ngành du lịch trong nước. VCSC dự báo giá trị hợp đồng bán hàng đạt 76,4 nghìn tỷ đồng (giảm 10% so với cùng kỳ) trong năm 2022.

Theo ban lãnh đạo, lượng backlog tính đến cuối năm 2021 của NVL là khoảng 7,8 tỷ USD (179,4 nghìn tỷ đồng; tăng 66% so với cùng kỳ) với Aqua City đóng góp 3,9 tỷ USD (88,8 nghìn tỷ đồng), tương ứng 49% backlog cùng với NovaWorld Phan Thiết và Hồ Tràm đóng góp 2,1 tỷ USD (49,1 nghìn tỷ đồng), tương ứng 27% backlog; Các dự án khu dân cư tại TP.HCM đóng góp phần còn lại. VCSC dự báo lợi nhuận của NVL sẽ tăng 79%/17% trong năm 2022/2023.

Đáng chú ý, ban lãnh đạo của NVL có kế hoạch mở bán 1 dự án mới (nhỏ hơn Aqua City) ở Đồng Nai và 2 dự án khách sạn mới - 1 ở bờ biển miền Trung và 1 ở Tây Nguyên - vào năm 2022 và giai đoạn tiếp theo. Việc mở rộng ở miền Nam và miền Trung sẽ diễn ra trong trung hạn trong khi việc đầu tư tại thị trường miền Bắc sẽ diễn ra trong dài hạn. Ban lãnh đạo chia sẻ rằng công ty có kế hoạch mua lại quỹ đất khoảng 5.000 ha vào năm 2022 thông qua các dự án bổ sung ở Lâm Đồng, Bình Thuận, Đồng Nai, Khánh Hòa và Huế, tăng quỹ đất của NVL lên khoảng 10.600 ha vào cuối năm 2022.

VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2022 thêm 19% lên 5,6 nghìn tỷ đồng (tăng 73% so với cùng kỳ), chủ yếu nhờ biên lợi nhuận cao hơn dự kiến nhờ bàn giao các căn hộ đã bán tại Aqua City và NovaWorld vào năm 2021 và khoản thu nhập tài chính dự phóng của VCSC từ lãi từ định giá lại tài sản khi hợp nhất các khoản đầu tư (quỹ đất/công ty con) hoặc thoái vốn trong bối cảnh công ty đang có kế hoạch tích cực cho các hoạt động M&A hoặc/và đầu tư.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu NVL của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt (VCSC) tại đây.

KBSV: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG, giá mục tiêu 43.100 đồng

4 quý năm 2021, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (HoSE: CTG) có thu nhập lãi thuần đạt 10.396 tỷ đồng (tăng 5,3% so với quý trước, tăng 1,1% so với cùng kỳ), thu nhập ngoài lãi đạt 3.491 tỷ đồng (tăng 46,5% so với quý trước, tăng 23,7% so với cùng kỳ); TOI đạt 13.887 tỷ đồng (tăng 13,3% so với quý trước, tăng 5,9% so với cùng kỳ). Chi phí dự phòng giảm mạnh so với 2 quý trước, đạt 4.377 tỷ đồng (giảm 21,1% so với quý trước) khiến lợi nhuận trước thuế 4 quý năm 2021 được cải thiện so với 2 quý trước, đạt 3.678 tỷ đồng (tăng 20,2% so với quý trước, giảm 45,2% so với cùng kỳ). Tăng trưởng tín dụng đạt 11,1% từ đầu năm đến nay và 4,5% so với quý trước.

Trong kì, CTG tiếp tục đẩy mạnh trích lập dự phòng 4.377 tỷ đồng (giảm 21,9% so với quý trước, tăng 14,2% so với cùng kỳ); tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 180,4%, cao thứ 5 hệ thống ngân hàng. Tính đến hết tháng 12 năm 2021, phần nợ được tái cơ cấu khoảng 10,3 nghìn tỷ đồng so với 7,8 nghìn tỷ đồng vào 3 quý năm 2021. Theo thông tin từ CTG, ngân hàng đã trích lập 90% phần cần trích lập cho nợ tái cơ cấu thay vì trải đều trong 3 năm, qua đó giảm đáng kể áp lực trích lập dự phòng trong năm 2022.

Ngày 24/1/2022, CTG và Manulife công bố thỏa thuận hợp tác độc quyền kéo dài 16 năm với upfront fee khoảng 30 triệu USD, dự kiến chi trả trong 6 năm. KBSV kì vọng hợp tác độc quyền với Manulife, 1 trong những công ty bảo hiểm dẫn đầu thị trường với hơn 1 triệu khách hàng, 60.000 tư vấn viên và 87 văn phòng trên khắp cả nước sẽ thúc đẩy doanh thu dịch vụ của CTG trong dài hạn. Bên cạnh đó, CTG sẽ có thể bắt đầu ghi nhận khoảng 5 triệu USD upfront fee trong 1 quý năm 2022.

Bắt đầu từ ngày 1/1/2022, khách hàng sử dụng dịch vụ Ngân hàng số VietinBank iPay được miễn phí hoàn toàn phí chuyển tiền trong và ngoài hệ thống, phí quản lý 1 tài khoản, phí duy trì dịch vụ, phí phát hành thẻ tín dụng/ghi nợ quốc tế. Chính sách này áp dụng đối với toàn bộ các nhóm khách hàng, không yêu cầu về số dư tài khoản tối thiểu cũng như các yêu cầu khác. Chính sách miễn phí giao dịch sẽ là suy giảm doanh thu phí trong năm 2022 tuy nhiên sẽ hỗ trợ tăng CASA vốn vẫn còn nhiều dư địa để cải thiện.

KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG, giá mục tiêu 43.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng tăng 31,2% so với giá đóng cửa ngày 23/3/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu CTG của Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) tại đây.