Chủ nhật, 04/12/2022, 10:59 AM
Đầu tư   •   Thứ năm, 16/12/2021, 09:10 AM  •  16/12/2021, 09:10

Nhận định cổ phiếu ngày 16/12: BCM, MBB và NKG

Nhận định cổ phiếu đáng chú ý của một số công ty chứng khoán đưa ra trước phiên giao dịch ngày 16/12, bao gồm BCM, MBB và NKG.

Nhận định cổ phiếu ngày 16/12: BCM, MBB và NKG

SSI: Giá mục tiêu 66.400 đồng cho mỗi cổ phiếu BCM

Doanh thu thuần quý III 2021 được Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp - CTCP (HoSE: BCM) công bố đạt 883 tỷ đồng (giảm 44% so với cùng kỳ năm ngoái).

Trong đó, doanh thu hoạt động bất động sản (dân cư và khu công nghiệp) giảm 41% so với cùng kỳ năm trước khi nhu cầu thuê mới tại các khu công nghiệp giảm và bán hàng bất động sản dân cư chủ yếu cho Becamex IJC tại khu tái định cư Hòa Lợi. Bên cạnh đó, BCM ghi nhận cho thuê 10 ha (giảm 62% so với cùng kỳ năm trước) với giá thuê 120 USD/m2/chu kỳ thuê tại khu cộng nghiệp Bàu Bàng mở rộng. Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng mạnh 22,6% lên mức 75%.

Ngoài ra, không còn nguồn thu từ phí giao thông và xây dựng sau khi giảm tỷ lệ sở hữu tại IJC từ mức 78% xuống còn 49,76%.

Doanh thu dịch vụ điện nước tại các khu công nghiệp giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái do giảm phí dịch vụ để hỗ trợ các doanh nghiệp ảnh hưởng dịch bệnh. Trong kỳ, BCM đã ghi nhận chi phí ủng hộ quỹ phòng chống Covid 94 tỷ đồng. Lợi nhận sau thuế đạt mức 50,3 tỷ đồng, mức thấp nhất trong vòng 5 năm. 

Công ty Chứng khoán SSI kỳ vọng quý IV sẽ ghi nhận sự trở lại của BCM. Doanh thu quý IV 2021 được dự đoán có thể đạt 2.787 tỷ đồng (tăng 9,4% so với cùng kỳ), trong đó doanh thu từ bất động sản dân dụng và khu cộng nghiệp ước đạt 2.381 tỷ đồng (tăng 33,5%). Biên lợi nhuận được cải thiện được dự báo tăng 7% so với cùng kỳ lên mức 69%. Đồng thời, lợi nhuận từ công ty liên doanh liên kết ước đạt 222 tỷ đồng trong quý IV/2021 chủ yếu từ liên doanh VSIP, Biwase và BW. Lợi nhuận sau thuế ước thu nhập đạt 1.163 tỷ đồng trong quý IV và tăng 34,1% so với cùng kỳ năm trước.

Nhìn vào triển vọng phát triển năm 2022, doanh thu BCM được SSI ước tính đạt 9.797 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 4.209 tỷ đồng (tăng 56,3% so với năm trước), tương đương lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 3.263 đồng/cổ phiếu.

SSI đánh giá tích cực BCM với vị thế doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực phát triển khu công nghiệp với diện tích còn lại sẵn sàng cho thuê đạt 590 ha. Đồng thời, diện tích đất thương phẩm lên đến 648 ha tại Thành phố mới Bình Dương và các khu dân cư Bàu Bàng, Mỹ Phước kỳ vọng cải thiện thanh khoản và lợi nhuận ròng duy trì mức cao hơn 43% kể từ năm 2022 khi áp dụng khung giá đất mới tại Bình Dương cho giai đoạn 2020-2024. BCM hiện đang giao dịch với P/E và P/B lần lượt đạt 16,5x và 3,4x,

SSI đặt ra mức giá mục tiêu là 66.200 đồng/cổ phiếu nhờ triển vọng giá tăng tại khu dân cư và khu công nghiệp kể từ năm 2022.

Mở phiên 16/12, giá cổ phiếu SSI ở mức 63.000 đồng, thấp hơn 5% so với mức giá mục tiêu mà SSI đưa ra.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu BCM của Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI tại đây.

VCSC: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MBB, giá mục tiêu 37.700 đồng

Bất chấp ảnh hưởng từ đợt cắt giảm lãi suất cho vay gần đây nhất, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội (HoSE: MBB) vẫn ghi nhận thu nhập đầu tư ròng (NII) 9 tháng 2021 khả quan. Vì thế Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) tin rằng áp lực lên lợi suất của tỷ lệ lãi dự thu/tài sản sinh lãi (IEA) sẽ giảm bớt vào cuối năm với biên lãi ròng (NIM) năm 2021 có thể tăng 42 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.

Giá cổ phiếu MBB sẽ được hỗ trợ bởi tỷ lệ cho vay bán lẻ trên dư nợ vay hợp nhất tăng cao hơn dự kiến; diễn biến tốt hơn dự kiến của các khoản cho vay được tái cơ cấu có thể yêu cầu ít phí dự phòng hơn. Nhưng, các nhà đầu tư cũng nên đề phòng các rủi ro như tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn giảm và rủi ro thực hiện trong quá trình hoạt động của MCredit; dịch COVID-19 kéo dài dẫn đến nợ xấu cao hơn và không kiềm chế được chi phí tín dụng; áp lực giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Theo ước tính của VCSC dựa trên công bố của ngân hàng, các khoản cho vay tái cơ cấu lại tăng từ 2,7 nghìn tỷ đồng trong quý II 2021 lên 3,4 nghìn tỷ đồng trong quý III 2021 (nhưng chưa vượt qua mức đỉnh của năm 2020 là 5,1 nghìn tỷ đồng vào quý III/2020). Chi phí dự phòng 9 tháng đầu năm 2021 tăng 43,5% so với cùng kỳ do MBB đã trích lập đầy đủ cho các khoản vay tái cơ cấu thay vì phân bổ đều trong 3 năm. Do đó, VCSC nâng dự báo chi phí dự phòng năm 2021 lên 25,7%, chất lượng tín dụng của MBB được kỳ vọng sẽ kiểm soát tốt và tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR)

Nhìn chung, VCSC tăng giá mục tiêu lên 37.700 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị mua đối với MBB.

Mở phiên 16/12, giá cổ phiếu MBB ở mức 28.500 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 32% so với mức giá mục tiêu mà VCSC đưa ra.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu MBB của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt (VCSC) tại đây.

VDSC: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NKG, giá mục tiêu 348.000 đồng

Trong quý III 2021, Công ty Cổ phần Thép Nam Kim (HoSE: NKG) ghi nhận mức tăng doanh thu cao kỷ lục nhờ nhu cầu tăng mạnh mẽ tại thị trường nước ngoài. Cụ thể, doanh thu tăng 123% so với cùng kỳ, đạt 7.531 tỷ đồng do giá bán và sản lượng đều tăng mạnh so với cùng kỳ năm ngoái. Bất chấp các biện pháp ngăn cách xã hội chặt chẽ hơn, sản lượng xuất khẩu tăng mạnh 128% so với quý trước và thúc đẩy tổng sản lượng tăng 32% so với cùng kỳ nắm trước.

Giá bán trung bình tăng khoảng 70% so với do giá thép ở Bắc Mỹ và Châu Âu tiếp tục tăng, trong khi, giá bán ở Việt Nam ổn định, góp phần hỗ trợ biên lợi nhuận gộp ở mức cao, đạt 17,2% so với 7,2% cùng kỳ năm ngoái. Do đó, lợi nhuận sau thuế tăng 670% so với cùng kỳ năm trước đạt 607 tỷ đồng. Tuy nhiên, biên gộp giảm nhẹ về 17,2% từ mức 18,6% trong quý II.

Tiêu thụ thép nội địa có thể tăng trưởng mạnh trong quý IV 2021 và 2022 nhờ tái mở cửa nền kinh tế và đẩy mạnh đầu tư công. Tuy nhiên, do giá HRC đang giảm, khả năng sinh lời ở thị trường nội địa có thể chịu áp lực khi hàng tồn kho tích lũy ở mức giá tương đối cao. Công ty có kế hoạch tăng công suất sản xuất ống thép thêm 67% lên 300.000 tấn mỗi năm và tăng công suất sản xuất tôn mạ thêm 30% lên 1,3 triệu tấn trong quý II/2022.

Trong năm 2022, Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự tính sản lượng tiêu thụ ở mảng tôn mạ và ống thép tăng lần lượt 4,0% và 8,8% so với năm trước, đạt 1,0 triệu tấn và 0,16 triệu tấn. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2021 ước tính đạt lần lượt 27.990 tỷ đồng (tăng 42% so với cung kỳ) và 2.420 tỷ đồng (tăng 720% so với cùng kỳ). Trong năm 2022, VDSC kỳ vọng lợi nhuận sau thuế giảm 21% so với cùng kỳ xuống 1.900 tỷ đồng, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với các năm trước.

Vì thế, VDSC kỳ vọng NKG có thể nắm bắt cơ hội tại thị trường nước ngoài để tối đa hóa lợi nhuận. Công ty cho thấy khả năng phân bổ sản lượng một cách linh hoạt khi gia tăng tỷ trọng của các thịt rường có khả năng sinh lời tốt nhất, như Châu Âu và Bắc Mỹ.

Trong quý IV, biên lợi nhuận gộp được ước tính có thể giảm ở châu Âu, nhưng vẫn sẽ cao ở Bắc Mỹ. Với chiến lược linh hoạt của công ty, NKG được kỳ vọng sẽ tận dụng được tăng sản lượng tiêu thụ ở Bắc Mỹ và bù đắp được một phần mức sụt giảm biên lợi nhuận ở thị trường châu Âu.

Sử dụng phương pháp FCFF và PER, VDSC đưa ra giá mục tiêu là 48.000 đồng cho mỗi cổ phiếu NKG. Cùng với mức cổ tức tiền mặt trong 12 tháng tới 1.000 đồng/cổ phiếu, tổng mức sinh lời dự kiến là 29%, dựa trên giá đóng cửa tại ngày 13/12/2021. 

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu NKG của Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) tại đây.

Link bài gốc

https://vietnamfinance.vn/nhan-dinh-co-phieu-ngay-16-12-bcm-mbb-va-nkg-20180504224262661.htm

Huy Hoàng

Nhận định cổ phiếu ngày 27/5: PVT, MWG và SAB

Đầu tư   •   Thứ sáu, 27/05/2022, 09:24 AM
Nhận định cổ phiếu đáng chú ý của một số công ty chứng khoán đưa ra trước phiên giao dịch ngày 27/5, bao gồm: PVT, MWG và SAB.

Nhận định cổ phiếu ngày 26/5: TCB, FPT và HDG

Đầu tư   •   Thứ năm, 26/05/2022, 09:28 AM
Nhận định cổ phiếu đáng chú ý của một số công ty chứng khoán đưa ra trước phiên giao dịch ngày 26/5, bao gồm: TCB, FPT và HDG.

Nhận định cổ phiếu ngày 25/5: BID, MWG và HDG

Đầu tư   •   Thứ tư, 25/05/2022, 07:55 AM
Nhận định cổ phiếu đáng chú ý của một số công ty chứng khoán đưa ra trước phiên giao dịch ngày 25/5, bao gồm: BID, MWG và HDG.

Top 6 cổ phiếu ngành dệt may có vốn hóa hàng đầu

Đầu tư   •   Thứ ba, 24/05/2022, 22:24 PM
Có không ít cổ phiếu ngành dệt may trên sàn chứng khoán thu hút sự chú ý của giới đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu thế giới gia tăng.

Top 10 mã cổ phiếu ngành chứng khoán có vốn hoá lớn nhất

Đầu tư   •   Thứ ba, 24/05/2022, 10:45 AM
Cổ phiếu ngành chứng khoán có tính chu kỳ rất cao, thường biến động đồng pha với chỉ số đại diện thị trường chung VN-Index, nhưng với biên độ lớn hơn nhiều.