Đánh giá cổ phiếu DXG, HAX và PLC
Đánh giá cổ phiếu DXG, HAX và PLC
VCSC: Giá mục tiêu 24.300 đồng cho mỗi cổ phiếu DXG
Trong 9 tháng năm 2021, doanh thu thuần của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (HoSE: DXG) tăng 317% so với cùng kì năm trước, đạt 7,8 nghìn tỷ đồng trong khi lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số là 882 tỷ đồng (so với mức lỗ ròng là 388 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2020).
Về tình hình doanh số bán hàng, DXG tiếp tục bán hàng tại dự án Gem Sky World và chuẩn bị cho việc mở bán Opal City view (khoảng 1.500 căn hộ trung cấp tại Bình Dương). DXG ghi nhận giá trị hợp đồng bán trước khoảng 700 tỷ đồng trong quý III/2021, chủ yếu từ việc bán khoảng 100 căn shop house tại dự án Gem Sky World. Do đó, tổng giá trị bán hàng 9 tháng năm 2021 đạt 3,5 nghìn tỷ đồng.
Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho rằng doanh số bán hàng của DXG sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi dự án Gem Sky World và các đợt mở bán mới tại dự án Opal City View.
Giá mục tiêu cho mỗi cổ phiếu DXG được VCSC đưa ra là 24.300 đồng, thấp hơn nhiều mức giá chốt ngày 3/12 là 31.100 đồng.
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo đánh giá cổ phiếu DXG của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt tại đây.
Mirae Asset: Khuyến nghị mua đối với HAX, giá mục tiêu 37.600 đồng/cổ phiếu
Công ty Cổ phần Dịch vụ ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HoSE: HAX) là 1 trong 3 nhà phân phối hàng đầu của MBV (Mercedes-Benz) tại Việt Nam với thị phần năm 2020 ở mức trên 37%. Ngoài ra, công ty con của HAX là Công ty Cổ phần Sản xuất Thương mại và Dịch vụ Ô tô PTM, chuyên phân phối sản phẩm xe MG (hãng xe của Anh được Trung Quốc mua lại). Hãng xe MG đang thực hiện chiến lược cạnh tranh về giá để gia tăng nhanh thị phần.
Trong 9 tháng năm 2021, doanh thu và lãi ròng của Công ty Cổ phần Dịch vụ ô tô Hàng Xanh (HAX) đạt 3.395 tỷ và 28 tỷ đồng, lần lượt giảm 9% và 57% cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ 5,4% xuống còn 4,5%; hoạt động kinh doanh của HAX ảnh hưởng nặng trong quý III khi doanh thu giảm 59%, lãi ròng âm 33 tỷ đồng do giãn cách tại TP. HCM và Hà Nội.
Năm 2022, sản lượng tiêu thụ xe của Haxaco kỳ vọng hồi phục sau giai đoạn năm 2021 khó khăn. Trong đó, Cần Thơ sẽ phát triển đại lý Mercedes do Haxaco phân phối, phát triển thị trường mới. Bên cạnh đó, HAX cũng đẩy mạnh phân phối sản phẩm xe MG ra thị trường.
Năm 2021, dự báo doanh thu và lãi ròng của HAX ở mức 5.339 tỷ và 86 tỷ đồng, chỉ giảm 4% và 31% cùng kỳ nhờ phục hồi mạnh nhu cầu tiêu thụ trong quý IV.
Năm 2022, doanh thu và lãi ròng dự báo ở mức 6.071 tỷ và 202 tỷ đồng, tăng 14% và 136% cùng kỳ nhờ tổng sản lượng tiêu thụ xe năm 2022 tăng 14,9%, doanh thu kinh doanh xe MG ở mức 388 tỷ đồng, tăng 67% cùng kỳ, doanh thu dịch vụ sửa chữa và bán phụ tùng tăng 31% và biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 4,8% lên 5,6%.
Tỷ lệ lợi nhuận trên giá cổ phiếu (EPS) năm 2022 của HAX được dự đoán đạt 4.084 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức tỷ lệ giá trên thu nhập P/E dự đoán ở mức 7,5 lần, thấp hơn trung bình 5 năm. Công ty Chứng khoán Mirae Asset đánh giá tích cực đối với cổ phiếu HAX do tăng trưởng từ năm 2022 kỳ vọng phục hồi mạnh; cơ cấu tài chính lành mạnh cùng với đó là sức cạnh tranh tốt cùng thị phần dẫn đầu.
Chốt ngày 3/12, giá cổ phiếu HAX ở mức 28.900 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng sinh lời 30%.
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo đánh giá cổ phiếu HAX của Công ty Chứng khoán Mirae Asset tại đây.
SSI: Khuyến nghị khả quan đối với PLC, giá mục tiêu 47.000 đồng/cổ phiếu
Trong quý III/2021, Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex (HNX: PLC) đạt 1,43 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (tăng 5,9% so với cùng kỳ năm ngoái) và 21,6 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (giảm 49,7% so với cùng kỳ).
Lũy kế 9 tháng năm 2021, công ty đạt 4,87 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (tăng 24,6% so với cùng kỳ) và 147 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (tăng 18,5% so với cùng kỳ), lần lượt hoàn thành 57,3% và 82,5% kế hoạch cả năm.
Lợi nhuận quý III giảm mạnh là do doanh thu dầu nhờn giảm 29% so với cùng kỳ do giãn cách xã hội nghiêm ngặt do dịch Covid-19, biên lợi nhuận gộp của cả mảng dầu nhờn và nhựa đường giảm do giá nguyên liệu đầu vào tăng mạnh, đặc biệt là dầu gốc và nhựa đường khiến PLC không thể chuyển hết phần tăng giá sang giá bán bình quân do nhu cầu thấp. Lợi nhuận từ hoạt động tài chính ròng cao hơn (từ lãi tỷ giá tăng và chi phí lãi vay giảm) đã giúp bù đắp lợi nhuận kinh doanh sụt giảm.
Doanh thu dầu nhờn trong 9 tháng đạt 1,1 nghìn tỷ đồng, tăng 11,5% so với cùng kỳ. Điều này chủ yếu là nhờ giá bán cao hơn, cùng với xu hướng giá dầu tăng mạnh so với đầu năm. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp giảm xuống 28,7% trong kỳ do công ty không thể chuyển hết phần chi phí nguyên vật liệu tăng lên cho khách hàng do nhu cầu yếu, đặc biệt là trong quý khi nhiều tỉnh thành áp dụng các chính sách giãn cách nghiêm ngặt và hoạt động vận tải giảm mạnh.
Doanh thu nhựa đường 9 tháng đạt 1,9 nghìn tỷ đồng (tăng 1,8% so với cùng kỳ). Sản lượng bị ảnh hưởng trong quý III do giãn cách xã hội nghiêm ngặt và công ty phải hạ giá bán cho khách hàng để đẩy hàng tồn kho. Tuy nhiên, Công ty Chứng khoán SSI ước tính doanh thu nhựa đường sẽ tăng mạnh trong những tháng cuối năm 2022 do quý IV thường được coi là mùa cao điểm giải ngân vốn đầu tư công, chưa kể nhu cầu bị dồn nén sẽ được giải phóng từ quý III.
Hóa chất ghi nhận doanh thu tăng mạnh 80% so với cùng kỳ trong 9tháng năm 2021 so với mức thấp từ năm ngoái, do các khách hàng sản xuất của PLC (bao gồm giày dép, sơn, dệt may, nhựa…) đẩy mạnh sản xuất với sự trở lại của các đơn đặt hàng mới. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp thu hẹp xuống 5,3% trong 9 tháng năm 2021 so với 9,3% trong 9 tháng năm 2020.
SSI nâng giá mục tiêu mới lên 47.000 đồng/cổ phiếu (trước đây là 35.000 đồng/cổ phiếu) khi áp dụng tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) mục tiêu mới là 13x (từ 11x) và chuyển cơ sở định giá đến cuối năm 2022. Với mức giảm mạnh trong quý III, SSI điều chỉnh giảm ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2021 của PLC từ 231 tỷ đồng xuống 207 tỷ đồng (tăng 40,3% so với cùng kỳ).
Năm 2022, SSI ước tính lợi nhuận sau thuế của PLC tăng 41%, nhờ mảng nhựa đường tăng trưởng mạnh. Về dài hạn, SSI cho rằng lợi nhuận của PLC sẽ được thúc đẩy trong giai đoạn 2021-2025 nhờ mảng nhựa đường từ chu kỳ đầu tư công mới ở Việt Nam, với tốc độ tăng trưởng kép lợi nhuận ròng là 14%.
Chốt ngày 3/12, giá cổ phiếu PLC ở mức 40.600 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng sinh lời 16%.