Nhận định cổ phiếu ngày 18/1: CKG, DPM và DCM
Nhận định cổ phiếu ngày 18/1: CKG, DPM và DCM
DAG: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CKG, giá mục tiêu 44.200 đồng
Quý III/2021, doanh thu của Công ty Cổ phần Tập đoàn Tư vấn Đầu tư & Xây dựng Kiên Giang (HoSE: CKG) đạt 43,5 tỷ đồng (giảm 84,1% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế cty mẹ đạt 27,6 tỷ đồng (giảm 54,4% so với cùng kỳ). Lũy kế 9 tháng năm 2021, doanh thu đạt 457,5 tỷ đồng (giảm 46,9% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế cty mẹ đạt 91 tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ).
Kết quả kinh doanh Quý III giảm sút do dịch bệnh Covid làm gián đoạn công tác bàn giao, ghi nhận các dự án.
Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đông Á (DAG) cho rằng quý IV sẽ là thời điểm CKG ghi nhận nhiều dự án. Cụ thể, DAG ước tính quý IV, doanh thu của CKG sẽ đạt 456 tỷ đồng (tăng 31% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế cty mẹ đạt 44 tỷ đồng (tăng 55% so với cùng kỳ). Từ đó, dự phóng doanh thu 2021 đạt 913 tỷ đồng (giảm 18% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế cty mẹ đạt 135 tỷ đồng (tăng 1% so với cùng kỳ).
Ước tính 2022, doanh thu của CKG sẽ đạt 1.260 tỷ đồng (tăng 38% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 131 tỷ đồng (giảm 2,7% so với cùng kỳ).
Đáng chú ý, dự án khu đô thị lấn biển Tây Bắc, diện tích 99,8 hecta, gồm 1.929 căn và 1.513 nền tái định cư, dự án đã gần như được bán toàn bộ, song song với đó CKG được phép chuyển đổi một phần đất tái định cư sang dự án nhà ở xã hội và quý III/2021, CKG đã khởi công thêm dự án này, với 756 căn và dự kiến đem lại khoảng 1000 tỷ đồng doanh thu, tổng thể đây là dự án ghi nhận doanh thu lớn giai đoạn 2022-2025.
Dự án khu dân cư phường An Bình, diện tích 22,6 hecta, gồm 863 căn nhà và đất, ước tính đã bán được khoảng 80% dự án, ước tính ghi nhận một phần doanh thu khoảng 300 tỷ từ quý IV/2021 đến hết 2022.
Dự án Biệt thự Búng Gội, Phú Quốc diện tích 6,9 hecta với 98 căn biệt thự, khởi công từcuối 2019, DAG ước tính dự án ghi nhận 2022-2024.
Dự án Hoa viên nghĩa trang Vĩnh Hằng, diện tích 40,22 hecta với 29.673 phần mộ, tỷ lệ bồi thường giải phóng mặt bằng 100%, dự án đã bán được khoảng 1.000-1.100 phần mộ và phần lớn dự án còn lại DAG cho rằng sẽ được ghi nhận đến năm 2040. Dự án khu dân cư Nam An Hòa, quy mô 14,5 hecta gồm 288 căn và 297 nền tái định cư, ước tính đã bán được khoảng 250 căn/nền, dự báo rằng phần lớn doanh thu được ghi nhận 2022-2023. CKG còn khoảng 8-10 dự án gối đầu, diện tích có thể lên đến 100ha.
Vì vậy, DAG khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CKG, giá mục tiêu 44.200 đồng/cổ phiếu, cao hơn 54% so với giá ngày 17/1/2022.
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu CKG của Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đông Á (DAG) tại đây.
VCSC: Khuyến nghị mua đối với DPM và DCM, giá mục tiêu lần lượt là 64.400 đồng và 49.600 đồng
Giá bán urê trong nước tiếp tục ổn định trong quý I/2022 bất chấp giá urê thế giới giảm. Vào đầu tháng 1/2022, giá urê toàn cầu giảm khoảng 12% so với giữa tháng 12/2021; tuy nhiên, mức giá bán vẫn duy trì ở mức cao khoảng 800 USD/tấn và có khả năng duy trì ở mức này trong cả quý I/2022, phù hợp với kỳ vọng của Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) và khẳng định quan điểm của VCSC rằng giá urê toàn cầu trung bình trong năm 2022 sẽ đạt khoảng 625 USD/tấn - cao hơn khoảng 25% so với năm 2021 - trong khi giá urê bình quân trong 9 tháng năm 2022 sẽ cao hơn khoảng 80% so với 9 tháng năm 2021.
Giá urê trong nước hiện đang thấp hơn giá urê thế giới; do đó, VCSC cho rằng Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (HoSE: DPM) và Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (HoSE: DCM) sẽ không giảm giá bán do nhu cầu trong quý I/2022 vẫn duy trì ổn định do đây là mùa cao điểm. Ngoài ra, DPM và DCM cũng có thể xuất khẩu sản phẩm để tận dụng giá bán cao hơn trên thị trường toàn cầu.
VCSC nhận thấy rủi ro không đáng kể về giá khí đầu vào. VCSC hiện giả định giá dầu Brent là 70 USD/thùng cho năm 2022 (đi ngang so với cùng kỳ). Nếu giá dầu Brent cao hơn kỳ vọng của VCSC, điều này có thể dẫn đến giá khí đầu vào cũng như giá urê tăng do chi phí vận chuyển urê tăng. VCSC cho rằng giai đoạn 2021-2022 sẽ là một giai đoạn bất thường khi giá đầu vào của các công ty phân bón (có liên quan đến giá dầu thô) tăng ít hơn giá khí đốt quốc tế - ngược lại với những năm trước khi lợi nhuận sau thuế của DPM và DCM bị ảnh hưởng khi giá dầu thô tăng.
Vì vậy, VCSC khuyến nghị mua đối với DPM và DCM, giá mục tiêu là 64.400 đồng/cổ phiếu cho DPM và 49.600 đồng/cổ phiếu cho DCM.