Nhận định cổ phiếu ngày 16/2: FPT, GAS và DRC

KBSV: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT, giá mục tiêu 122.000 đồng

4 quý năm 2021, FPT duy trì tăng trưởng tích cực với doanh thu đạt 10.704 tỷ đồng, tăng 23,5% so với cùng kỳ, trong đó khối Công nghệ tăng 26,5% so với cùng kỳ; khối Viễn Thông tăng 9,5% so với cùng kỳ và khối giáo dục & Đầu tư tăng mạnh 93,3% so với cùng kỳ; Biên lợi nhuận gộp đạt 38,3% (giảm 179bps so với cùng kỳ) trong khi đó lợi nhuận từ công ty liên doanh liên kết hồi phục mạnh mẽ, tăng 87,1% so với cùng kỳ khiến lợi nhuận sau thuế 4 quý năm 2021 đạt 1.560 tỷ đồng, tăng 24,5% so với cùng kỳ. Lũy kế cả năm 2021, doanh thu đạt 35.657 tỷ đồng, tăng 19,5% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 5.345 tỷ đồng, tăng 20,8% so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, doanh thu ký mới 2021 của khối dịch vụ công nghệ thông tin nước ngoài đạt 15.541 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ. Số lượng khách hàng lớn tiếp tục gia tăng với nhóm doanh thu trên 500 nghìn USD tăng 8% so với cùng kỳ và khách doanh thu trên 1 triệu USD tăng 7% so với cùng kỳ. Số lượng dự án mega (hơn 1 triệu USD) và dự án lớn (hơn 5 triệu USD) lần lượt tăng 23% so với cùng kỳ và 111% so với cùng kỳ.

Bên cạnh đó, FPT tiếp tục đặt kế hoạch tăng trưởng tham vọng trong năm 2022 với tăng trưởng của của các thị trường Bắc Á, Mỹ, Châu Âu và Đông Nam Á lần lượt đạt khoảng 20%, 33%, 25% và 25%. Đối với thị trường Nhật Bản, ban lãnh đạo đặt mục tiêu tăng trưởng 2 chữ số trở lại với các thay đổi bộ máy tổ chức, mở rộng văn phòng và tuyển dụng mới các tư vấn kinh doanh tại thị trường này. Ngoài ra, FPT đang triển khai tiếp cận khu vực Trung Đông với kì vọng đóng góp quan trọng trong dài hạn.

KBSV ước tính doanh thu 2022 của FPT đạt 42.970 tỷ đồng, tăng 20,5% so với cùng kỳ. Chi phí quản lý doanh nghiệp/doanh thu dự phóng đạt 12,7%, giảm 13 bps so với cùng kỳ phản ánh hiệu quả chuyển đổi số và nỗ lực tinh giảm chi phí từ phía doanh nghiệp. Lợi nhuận trước thuế dự phóng 2022 đạt 6.399 tỷ đồng, tăng 19,7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ dự kiến đạt 5.187 tỷ đồng, tăng 19,7% so với cùng kỳ, EPS dự kiến đạt 5.716 đồng/cổ phiếu.

Do đó, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT, giá mục tiêu là 122.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 33,9% so với giá đóng cửa ngày 15/2/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu FPT của Công ty Chứng khoán KB Việt Nam tại đây.

VCSC: Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu GAS, giá mục tiêu 130.500 đồng

Tổng công ty Khí Việt Nam (GAS) công bố kết quả kinh doanh quý IV năm 2021 với doanh thu đạt 20,2 nghìn tỷ đồng (tăng 30% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng đạt 2 nghìn tỷ đồng (tăng 16,8% so với cùng kỳ). Doanh thu và lợi nhuận ròng quý IV năm 2021 cao hơn nhờ giá dầu nhiên liệu (FO) và giá LPG lần lượt tăng 64,6% so với cùng kỳ và 90,9% so với cùng kỳ, bù đắp cho mức giảm 25,7% so với cùng kỳ của sản lượng khí thương phẩm.

Trong cả năm 2021, doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt tăng 23,1% so với cùng kỳ và 11,0% so với cùng kỳ. Giá FO và LPG trung bình năm 2021 nhìn chung phù hợp với dự báo của VCSC trong khi sản lượng khí thương phẩm hoàn thành 96,4% dự báo cả năm của VCSC.

Lợi nhuận ròng năm 2021 hoàn thành 88,8% dự báo cả năm và thấp hơn kỳ vọng, VCSC cho rằng do sản lượng khí thương phẩm thấp hơn dự kiến, giá khí bán cho các khu công nghiệp có thể thấp hơn dự kiến và chi phí dự phòng cho khoản nợ xấu ngoài dự kiến là 368 tỷ trong quý IV năm 2021 từ một số nhà máy điện.

VCSC lưu ý rằng lợi nhuận ròng giảm 18,7% so với quý trước (QoQ) trong quý IV năm 2021 chủ yếu do khoản chi phí dự phòng nợ xấu nói trên; VCSC cho rằng GAS không tăng giá khí bán cho các khu công nghiệp theo đà tăng của giá LPG/FO để hỗ trợ khách hàng. Lợi nhuận ròng giảm dù giá FO trung bình tăng 8,0%, giá LPG trung bình tăng 24,6% và sản lượng khí thương phẩm đi ngang trong quý IV năm 2021 so với quý trước.

Do đó, VCSC khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu GAS, giá mục tiêu 130.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng tăng 11,16% so với giá đóng cửa ngày 15/2/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu GAS của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt (VCSC) tại đây.

BVSC: Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu DRC, giá mục tiêu 38.291 đồng 

Tháng 1 năm 2022, doanh thu sơ bộ của DRC tăng mạnh lên mức 395 tỷ, tăng 30% so với cùng kỳ so với mức 305 tỷ của Tháng 1 năm 2021. Kết quả khả quan của DRC được hỗ trợ chủ yếu nhờ xuất khẩu trong kỳ mạnh mẽ đạt khoảng 11 triệu đô, tăng mạnh 120,0% so với cùng kỳ so với mức 5 triệu đô Tháng 1 năm 2021, khi hoạt động xuất khẩu của DRC bị sụt giảm, ảnh hưởng bởi tình trạng thiếu container toàn cầu.

DRC đặt kế hoạch doanh thu thuần quý I năm 2022 là 997 tỷ (tăng 9,3% so với cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế đạt 72 tỷ (giảm 9,5% so với cùng kỳ). Mặc dù mục tiêu doanh thu quý I năm 2022 có vẻ dễ đạt được vào thời điểm hiện tại, vì doanh thu Tháng 1 đã hoàn thành 39,6% kế hoạch doanh thu thuần quý I năm 2022. BVSC kỳ vọng hoạt động xuất khẩu của DRC trong những tháng tới sẽ duy trì mức tăng trưởng so với cùng kỳ cao nhờ các đơn đặt hàng tốt, cũng như nhu cầu sau Tết hỗ trợ doanh thu trong nước.

DRC đặt kế hoạch doanh thu thuần năm 2022 là 4.600 tỷ (tăng 5,0% so với cùng kỳ), tương đương 91,4% so với dự báo hiện tại của BVSC là 5.034 tỷ (tăng 14,9% so với cùng kỳ). Đáng chú ý nhất, triển vọng xuất khẩu của DRC dự kiến sẽ tiếp tục khởi sắc, Ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu xuất khẩu năm 2022 của Công ty sang Mỹ sẽ tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ, trong khi chi phí vận chuyển kỳ vọng dịu lại dựa trên sáng kiến của Công ty.

Trong khi đó, DRC đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2022 là 320 tỷ (giảm 12,2% so với cùng kỳ), thấp hơn 36,6% so với dự báo hiện tại của chúng tôi là 505 tỷ (giảm 38,7% so với cùng kỳ). BVSC nhận thấy điều này là thận trọng, vì COVID-19 tác động nặng nề đối với DRC, đè nặng lên cả hoạt động trong nước và xuất khẩu, giảm hiệu suất sử dụng và phát sinh các chi phí một lần liên quan đến dịch trong nửa cuối năm 2021. Ngoài ra, DRC hiện có vị thế tốt hơn để kiềm chế lạm phát chi phí đầu vào, sau các đợt tăng giá bán năm ngoái.

Theo ban lãnh đạo, DRC đang trình mức cổ tức tiền mặt cho năm 2021 là 1.700 đồng/cổ phiếu (tỷ lệ payout 69,4%) với cổ đông lớn nhất – Vinachem; vượt mức dự báo hiện tại của BVSC là 1.500 đồng/cổ phiếu. Suất cổ tức có vẻ khá ổn ở mức 5,5% so với mức giá hiện tại.

Vì vậy, BVSC khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu DRC, giá mục tiêu 38.291 đồng/cổ phiếu, cao hơn 28,06% so với giá đóng cửa ngày 15/2/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu DRC của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) tại đây.