Cổ phiếu PAN: Lợi nhuận đột biến, khuyến nghị MUA
Công ty Chứng khoán Mirae Asset khuyến nghị mua cổ phiếu PAN
Công ty Cổ phần Tập đoàn PAN là tập đoàn nông nghiệp và thực phẩm hàng đầu Việt Nam, nắm cổ phần chi phối tại một loạt các doanh nghiệp trọng yếu trong chuỗi giá trị cây trồng, thủy sản như NSC, VFG, FMC, ABT, BBC, LAF … với 3 mảng kinh doanh chính là Giống cây trồng và vật tư nông nghiệp, thủy sản xuất khẩu (tôm, cá tra, nghiêu) và thực phẩm tiêu dùng (bánh kẹo, trái cây sấy, hạt dinh dưỡng).
Dự phóng 2021, PAN sẽ đạt tổng doanh thu 10.000 tỷ đồng (+20,1% so CK) nhờ đa số các mảng kinh doanh đều có kết quả tăng trưởng tốt và hợp nhất doanh thu của VFG. Tuy biên lợi nhuận hoạt động dự phóng giảm nhẹ 0,2 điểm phần trăm do các chi phí chống dịch COVID-19 trong quý III/2021 nhưng lợi nhuận ròng dự phóng tăng đột biến 60% so cùng kỳ lên mức 301 tỷ đồng nhờ doanh thu tăng mạnh và khoản lợi nhuận tài chính từ việc thoái vốn tại FMC. EPS 2021 ước tính 1.389 đồng.
Giá mục tiêu của cổ phiếu PAN được xác định bằng phương pháp P/E với hệ số 29,0x (trung bình lịch sử 1 năm) áp dụng trên EPS dự phóng 2021. Hiện tại, cổ phiếu đang được giao dịch ở mức TTM P/E 29,9x.