Cổ phiếu HAH: Biên lợi nhuận ước tính cải thiện trong quý 4, khuyến nghị MUA
SSI khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu HAH
Gần đây, Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HoSE: HAH) đã công bố bảng giá cước vận tải mới, có hiệu lực từ ngày 13/10. Đây là lần Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An điều chỉnh giá thứ 2 trong vòng một tháng, điều này phản ánh nhu cầu vận tải container mạnh mẽ trong quý 4 khi hoạt động sản xuất dự kiến sẽ dần trở lại sau các đợt giãn cách xã hội do Covid, trong khi nguồn cung trong nước khan hiếm do nhiều tàu container trong nước đã được cho thuê ra thị trường quốc tế trong năm nay.
SSI tin rằng cổ phiếu HAH của Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An sẽ tiếp tục tăng trưởng tích cực trong quý 4/2021, được hỗ trợ bởi sản lượng phục hồi sau các đợt giãn cách xã hội do Covid; giá cước cao hơn áp dụng từ tháng 10; và các hợp đồng cho thuê tàu mới với giá thuê tàu cao hơn. Nhìn sang năm 2022, SSI tin rằng những yếu tố này sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng cho HAH trong cả năm 2022, mặc dù giá cước vận tải toàn cầu có thể sẽ điều chỉnh vào một thời điểm nào đó trong năm 2022. Dù trong bối cảnh giá cước quốc tế điều chỉnh giảm, giá cước trong nước ít biến động hơn và các hợp đồng cho thuê dài hạn sẽ giúp đảm bảo lợi nhuận cho HAH.
Hiện tại, SSI ước tính lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 330 tỷ đồng (+139% so với cùng kỳ, EPS ở mức 6,694 đồng) trong năm 2021 và 566 tỷ đồng (+71% so với cùng kỳ, EPS ở mức 11.471 đồng) trong năm2022. HAH đang giao dịch với hệ số P/E năm 2021 và 2022 lần lượt là 9,9x và 5,5x, theo SSI là khá hấp dẫn. SSI tiếp tục khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu HAH, với giá mục tiêu 1 năm là 78,400 đồng/cổphiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá là 25% so với giá hiện tại.