Cổ phiếu HPG: Báo cáo kết quả kinh doanh, sản lượng ổn định

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo kết quả kinh doanh cổ phiếu HPG của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (VCSC) tại đây.

Nội dung tóm tắt:

"Sản lượng ổn định, ASP hỗ trợ lợi nhuận tăng trưởng mạnh trong quý 3/2021

Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG) đã công bố kết quả kinh doanh (KQKD) quý 3/2021 sơ bộ với doanh thu đạt 38,9 nghìn tỷ đồng (+56% so với cùng kỳ năm trước (YoY)) và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 10,4 nghìn tỷ đồng (+173% YoY). Chúng tôi cho rằng lợi nhuận tăng trưởng mạnh trong quý 3/2021 nhờ 1) sản lượng bán phục hồi - đặc biệt đối với thép cuộn cán nóng (HRC) - trong bối cảnh làn sóng dịch COVID-19 thứ tư tại Việt Nam cũng như 2) giá thép xây dựng và HRC vẫn ở mức cao trong quý 3/2021. Trong 9 tháng đầu năm 2021, HPG ghi nhận doanh thu đạt 105,8 nghìn tỷ đồng (+64% YoY) trong khi LNST đạt 27,1 nghìn tỷ đồng (+206% YoY).

Sản lượng bán 9 tháng đầu năm 2021 cho thấy các sản phẩm thép dẹt tăng trưởng mạnh -nhìn chung phù hợp với dự báo của chúng tôi. Trong khi sản lượng bán thép xây dựng của HPG không đổi so với cùng kỳ năm trước trong quý 3/2021 do nhu cầu thấp hơn tại miền Nam trong bối cảnh làn sóng dịch COVID-19 thứ tư, sản lượng bán của các sản phẩm thép dẹt như HRC và tấm tôn mạ tăng trưởng mạnh. Chúng tôi cho rằng kết quả tích cực này chủ yếu đến từ 1) doanh số xuất khẩu các sản phẩm thép dẹt tăng trưởng mạnh - đặc biệt là tấm tôn mạ (trong đó HRC là nguyên liệu đầu vào chính) - và 2) công suất HRC bổ sung từ Khu phức hợp gang thép Dung Quất giai đoạn 1".