Cổ phiếu DVP: Tăng trưởng ổn định, khuyến nghị MUA
Cổ phiếu DVP: Tăng trưởng ổn định, khuyến nghị MUA
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo phân tích cổ phiếu DVP của Công ty Cổ phần Chứng khoán Mirae Asset tại đây.
Nội dung tóm tắt:
"Cảng Đình Vũ là một cảng nước sâu hiện đại tại Việt Nam, hoạt động với 3 mảng kinh doanh chính: 1) Dịch vụ khai thác cảng với quy mô trên 600.000 Teu/năm; 2) xếp dỡ hàng hóa; 3) kho hàng với diện tích chứa hàng 240.000 m2 và kho hàng CFS 3600m2. Tháng 11 năm 2020, DVP đã đưa vào hoạt động mới Bãi container Cảng Đình Vũ với quy mô 4,6 hecta với sức chứa gần 3.000 Teu.
Quý 3/2021, doanh thu và lãi ròng CTCP Đầu tư và Phát triển Cảng Đình Vũ (DVP) đạt 156,6 tỷ và 85,5 tỷ đồng, lần lượt tăng 10,5% và 64,8% cùng kỳ. Tính chung 9 tháng đầu năm 2021,doanh thu và lãi ròng đạt 455 tỷ và 219 tỷ đồng, lần lượt tăng 20,2% và 14,2% cùng kỳ nhờ: 1) biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 54,9% lên 56% nhờ giá cước dịch vụ cảng, kho bãi tích cực; 2) sản lượng khai thác đạt hơn 459 ngàn Teus, tăng 12,8% so với cùng kỳ; 3) chi phí quản lý doanh nghiệp ở mức 43 tỷ đồng, tăng 16,3% cùng kỳ.
Năm 2021, dự báo doanh thu và lãi ròng đạt 623 tỷ và 287 tỷ đồng, tăng trưởng 20,2% và 20,5% so với cùng kỳ nắm trước (YoY), trong đó sản lượng cả năm ước tính đạthơn 610 ngàn Teu, tăng 9,3% cùng kỳ. Năm 2022, dự phóng doanh thu và lãi ròng DVP ở mức 698 tỷ và 326 tỷ đồng, tăng 12% và 13,9% YoY: 1)biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 55,5%; 2) doanh thu tài chính đạt 72 tỷ đồng, tăng 16,5%; 3) sản lượng đạt hơn 623 ngàn Teus, tăng 2% về khối lượng và tăng 7% về đơn giá bình quân.
Theo VPA, sản lượng Container (Teu) các thành viên VPA khu vực phía Bắc 10 tháng đầu năm 2021 đạt hơn 3 triệu Teus, tăng 12% so với cùng kỳ thể hiện sức tăng trưởng vẫn duy trì tốt trong điều kiện dịch bệnh bùng phát vào giữa năm.
EPS forward 2022 ở mức 8.162 đ/cp, tương ứng P/E forward ở mức 8,1 lần. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho DVP nhờ: 1) sức tăng trưởng mạnh mẽ của nhóm cảng & logistics trong những năm tới; 2) cảng biển đang thể hiện là kênh vận chuyển an toàn trong mùa dịch hơn đường bộ & hàng không".