Cổ phiếu DGC: Đẩy mạnh công suất, giá phốt pho vàng tăng
Báo cáo phân tich cổ phiếu DGC của Công ty Chứng khoán Agriseco
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo phân tích cổ phiếu DGC của Công ty Cổ phần Chứng khoán Agribank (Agriseco) tại đây.
Nội dung tóm tắt:
"CTCP Tập đoàn hóa chất Đức Giang (HOSE: DGC) là doanh nghiệp sản xuất hóa chất hàng đầu Việt Nam với sản phẩm chủ lực là phốt pho và hóa chất gốc phốt pho. Hưởng lợi từ việc Trung Quốc cắt giảm nguồn cung khiến giá phốt pho vàng tăng mạnh, DGC được kỳ vọng có KQKD rất tích cực trong Q4/2021. Chúng tôi kính gửi tới Quý khách một số luận điểm đầu tư sau:
Giá phốt pho vàng tăng mạnh: Đà tăng giá phốt pho vàng được duy trì từ đầu năm 2021 và đặc biệt tăng mạnh từ tháng 9, sau khi Trung Quốc thực hiện cắt giảm sản lượng lên tới 90% tại tỉnh Vân Nam, thủ phủ sản xuất phốt pho vàng của quốc gia này. Giá phốt pho trung bình trongQ4/2021 đã tăng 3 lần (yoy) và tăng 70-80% (qoq). Với việc DGC thường ký hợp đồng có kỳ hạn 3 tháng, Agriseco Research cho rằng KQKD Q3chưa phản ánh được hết diễn biến tăng giá phốt pho vàng thời gian qua. Bên cạnh đó, nhu cầu phốt pho vàng tăng cao để phục vụ cho các ngành sản xuất chip bán dẫn, pin xe điện hay phân bón sẽ khiến giá mặt hàng này duy trì ở mức cao trong thời gian tới.
Tăng công suất từ các dự án đang triển khai và đi vào vận hành: Dây chuyền Axit phosphoric điện tử với công suất 50.000 tấn/năm vận hành từ Q4/2021 kỳ vọng mang lại khoảng 80 tỷ LNST trong Q4 cho DGC. Bên cạnh đó, dự án BDS Đức Giang và dự án hóa chất Xút – Clo tại Nghi Sơn sẽ là động lực cho doanh nghiệp tăng trưởng trong tương lai.
Thời điểm bứt phá: giá cổ phiếu DGC đang có xu hướng đi ngang tích lũy do thông tin Vinachem thoái vốn toàn bộ hơn 15 triệu cp theo phương pháp khớp lệnh trên sàn tạo ra áp lực cung lớn. Tuy nhiên khi lượng cung này được hấp thụ tạo ra mặt bằng thanh khoản mới cho cổ phiếu, đây sẽ là cơ hội để DGC bứt phá.
KHUYẾN NGHỊ: DGC còn nhiều dư địa tăng trưởng trong Q4 và xa hơn nữa với giá phốt pho kỳ vọng duy trì ở mức cao bởi chính sách cắt giảm sản lượng của Trung Quốc trong khi nhu cầu cho ngành công nghiệp chip bán dẫn và pin xe điện là rất lớn. Với dự báo LNST Q4/2021 tăng trưởng trên 200% yoy, DGC đang giao dịch với (PE forward) PEfw ~ 13-14x, là mức hấp dẫn với tiềmnăng và vị thế của doanh nghiệp. Chúng tôi khuyến nghị mua với giá mục tiêu 195.000 đồng/cp (upside 24,2%)".