Cổ phiếu BWE: Nhịp bình thường mới, khuyến nghị Tăng tỷ trọng
Công ty Chứng khoán Mirae Asset khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu BWE
Ba mảng hoạt động chính của Công ty Nước - Môi trường Bình Dương (HoSE: BWE) gồm: sản xuất nước, vệ sinh môi trường và thu gom xử lý nước thải. BWE nằm trong top 3 doanh nghiệp cung cấp nước sạch lớn nhất cả nước với tổng công suất đến cuối tháng 9/2021 ở mức 760.000 m3/ngày.
9 tháng đầu năm 2021, tổng doanh thu của BWE đạt 2.464 tỷ đồng (chưa ghi nhận 140 tỷ đồng từ lĩnh vực rác thải và nước thải do vốn ngân sách chưa giải ngân kịp), giảm 2% cùng kỳ. Lãi ròng đạt 493 tỷ đồng, tăng 27% YoY. Nguyên nhân đến từ: 1) sản lượng tăng 5,8% cùng kỳ; 2) tỷ lệ thất thoát nước được cải thiện từ mức 5,45% xuống còn 5,04%; 3) giá bán nước tháng 8-9 bị ảnh hưởng do giảm giá mùa dịch.
EPS forward 2021 ước đạt 3.800 đồng/ cổ phiếu, tương ứng P/E forward 2021 ở mức 11,2 lần. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho cổ phiếu BWE: (1) hoạt động kinh doanh thiết yếu có phần khá ổn định, ít bị ảnh hưởng mạnh trong mùa dịch; (2) triển vọng phục hồi tăng trưởng mạnh từ năm 2022 trở đi; (3) ngành nước, xử lý rác thải và chất thải là những ngành có sức tăng trưởng cao so với tăng trưởng GDP.