Nhận định cổ phiếu ngày 20/1: SZC, TCD và TNH
Nhận định cổ phiếu ngày 20/1: SZC, TCD và TNH
VNDirect: Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu SZC
Tiếp đà tăng trưởng mạnh mẽ trong quý III năm 2021, Công ty Cổ phần Sonadezi Châu Đức (HoSE: SZC) ghi nhận doanh thu quý IV năm 2021 tăng vọt 108,9% so với cùng kỳ lên 147,7 tỷ đồng và lợi nhuận ròng tăng mạnh mẽ 186,7% so với cùng kỳ lên 68,1 tỷ đồng.
Cụ thể, SZC cho Công ty Đô thị công nghiệp 2 (D2D) thuê tiếp 8,9 ha tại khu công nghiệp Châu Đức trong tháng 10/2021. Biên lợi nhuận gộp tăng 24,1 điểm % lên 64,0% nhờ giá thuê đất tại khu công nghiệp Châu Đức tăng 10 đến 15% so với cùng kỳ. Do đó, lợi nhuận ròng trong quý IV năm 2021 đã tăng vọt 186,7% so với cùng kỳ lên 68,1 tỷ đồng.
SZC cũng đã ký góp vốn đầu tư tại dự án Sonadezi Hữu Phước với các cán bộ, nhân viên của công ty, giá trị mỗi đăng ký góp vốn tương đương giá trị 1 lô đất nền (175 đến 196 m2). Công ty đã nhận góp vốn 220,6 tỷ đồng tại dự án này trong 2021. Sonadezi Hữu Phước và sân golf Châu Đức đã hoàn thiện cơ bản hạ tầng, nhưng tiến độ xây dựng và hoàn thành pháp lý bị chậm do ảnh hưởng dịch COVID-19, do đó công ty chưa ghi nhận doanh thu tại các dự án này trong 2021 như kế hoạch. Thu phí BOT đường 768 đã bị tạm dừng trong 2021 do thiếu hệ thống thu phí đường bộ tự động. Hiện chưa có thêm thông tin từ ban lãnh đạo về tiến trình và thời gian giải quyết hệ thống ETC.
Công ty Chứng khoán VNDirect kỳ vọng khoản trả tiền trước 140 tỷ đồng từ công ty Rich Base Việt Nam và công ty sản xuất kinh doanh thép Việt Nhật sẽ được ghi nhận doanh thu trong 2022. Cùng với đó, SZC sẽ tiếp tục mở bán dự án khu dân cư Sonadezi Hữu Phước giai đoạn 2 trong năm 2022, sau khi đã bán xong giai đoạn 1 trong 2021.
Cụ thể, VNDirect ước tính doanh thu và lợi nhuận ròng 2022 tăng lần lượt 43,9% và 41,0% so với cùng kỳ lên 1.026,4 tỷ đồng và 456,2 tỷ đồng, với động lực là tăng trưởng doanh thu tại các dự án khu công nghiệp và khu đô thị.
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu SZC của Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect tại đây.
Mirae Asset: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TCD, giá mục tiêu 34.700 đồng
Nằm trong hệ sinh thái của Công ty Cổ phần Bamboo Capital (HoSE: BCG), Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghiệp và Vận tải (HoSE: TCD) được thừa hưởng những thuận lợi và hậu thuẫn từ công ty mẹ (BCG), hỗ trợ cho việc tăng trưởng trong giai đoạn 2 đến 3 năm tới, đặc biệt là thi công những dự án bất động sản và năng lượng tái tạo.
Vị trí địa lý của mỏ đá Antraco tạo điều kiện rất thuận lợi đối với việc vận chuyển sản phẩm tới các dự án trong khu vực, đồng thời là mỏ đá duy nhất tại khu vực Đồng bằng Sông Cửu Long có chất lượng đảm bảo tiêu chuẩn xây dựng các công trình hạ tầng trọng điểm. Ngoài mỏ đá hiện có, TCD đang tiếp tục tìm kiếm các cơ hội M&A thêm mỏ đá nằm trong khu vực có kế hoạch phát triển mạnh về các dự án hạ tầng giao thông giai đoạn 2021 đến 2025.
Đá Antraco là loại đá có cường độ kháng nén cao với 40 mẫu mã cung cấp ra thị trường. Các sản phẩm đá đạt tiêu chuẩn để sử dụng trong các công trình trọng điểm, công trình đòi hỏi nghiêm ngặt về các chỉ tiêu kỹ thuật. Thị trường tiêu thụ chủ yếu của Antraco là khu vực Đồng bằng Sông Cửu Long và một số tỉnh lân cận. Nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng cao về đá cho các dự án hạ tầng lớn tại khu vực Đồng bằng Sông Cửu Long, Antraco đã lập hồ sơ xin cấp phép trữ lượng giai đoạn 2 dự kiến nâng lên khoảng 50 triệu m³, đồng thời sẽ xin tăng công suất khai thác lên 2 triệu m³/năm.
Trong 9 tháng 2021, TCD ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 2.101 tỷ (tăng 30,5% so với cùng kỳ năm trước) và 280 tỷ (tăng 418% so với cùng kỳ năm trước). Mirae Asset ước tính TCD sẽ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 3.566 tỷ (tăng 25% so với cùng kỳ năm trước) và 384 tỷ (tăng 162%). Lợi nhuận sau thuế tăng đột biến do ghi nhận các khoản lợi nhuận từ Hợp đồng hợp tác đầu tư và lợi nhuận từ công ty liên doanh liên kết.
Theo ước tính từ TCD, giá trị xây lắp trong giai đoạn 2022 đến 2024 khoảng 7.000 tỷ đồng. TCD có kinh nghiệm và năng lực để triển khai các dự án bất động sản và năng lượng lớn như King Crown City với tổng giá trị thi công 7.450 tỷ đồng; dự án King Crown Infinity - tổng giá trị thi công 3.113 tỷ đồng; dự án Radisson Blu Hội An - tổng giá trị thi công 2.258 tỷ đồng; Dự án Nhà máy điện mặt trời Gia Lai với công suất 400 MW; Nhà máy năng lượng gió Khai Long 1, 2 và 3 với tổng công suất 300 MW, giá trị thi công gần 5.200 tỷ đồng.
Mở phiên 20/1, giá cổ phiếu TCD ở mức 23.000 đồng, thấp hơn 51% so với giá mục tiêu mà Mirae Asset đưa ra.
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu TCD của Công ty Chứng khoán Mirae Asset tại đây.
SSI: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TNH, giá mục tiêu 84.000 đồng
Công ty Cổ phần Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên (HoSE: TNH) là bệnh viện tư nhân trên địa bàn tỉnh Thái Nguyên, với 2 cơ sở khám chữa bệnh và tổng số 600 giường bệnh. Công ty đang chuẩn bị cho việc mở rộng thêm nhiều bệnh viện mới trong giai đoạn sắp tới, với các dịch vụ chuyên khoa hơn, đồng thời mở rộng khu vực hoạt động sang các tỉnh lân cận. Đây là 1 trong 2 bệnh viện niêm yết duy nhất tại Việt Nam.
Tác động từ dịch COVID-19 sẽ ít nghiêm trọng hơn hoặc thậm chí mang lại một số lợi ích tích cực. Với 70% dân số Việt Nam đã được tiêm chủng đầy đủ 2 mũi, trong khi các biến thể Covid mới có thể ít nguy hiểm hơn với tỷ lệ nhập viện thấp hơn, Công ty Chứng khoán SSI cho rằng nhu cầu chăm sóc sức khỏe trong năm 2022 sẽ sớm vượt qua mức trước dịch COVID-19, với số lượt đến thăm khám tại bệnh viện hồi phục về mức bình thường và nhóm dược phẩm sẽ có thêm phần doanh thu đáng kể từ các dòng thuốc hạ sốt và vitamin (được sử dụng thường xuyên để điều trị các triệu chứng Covid nhẹ). Đặc biệt, nhiều công ty dược Việt Nam đã nhận công thức sản xuất thuốc điều trị COVID-19 (do Pfizer và MSD chuyển giao) và có thể sớm thương mại hóa trong năm 2022 và đương nhiên TNH sẽ được hưởng lợi từ điều này.
Công ty Chứng khoán SSI đưa ra lợi nhuận ước tính của các công ty chăm sóc sức khỏe tăng 15% so với cùng kỳ, nhờ doanh thu tăng trưởng 12% và tăng giá dự kiến từ 4 đến 6% đối với cả thuốc và các dịch vụ y tế. Việc tăng giá là tất yếu do các công ty dược phẩm đã phải ứng phó với việc giá nguyên liệu (API) tăng cao, trong khi các bệnh viện phải đối mặt với nhiều chi phí hoạt động đắt đỏ trong hai năm qua khi đại dịch bùng phát.
TNH dự kiến sẽ hoàn thành việc xây dựng bệnh viện mắt trong quý 2 và bệnh viện phụ sản trong quý IV năm 2022, để phục vụ các dịch vụ có nhu cầu cao tại tỉnh Thái Nguyên. Ước tính cả 2 bệnh viện mới này sẽ mang lại khoảng 5 đến 10% doanh thu tăng thêm trong năm 2022, đồng thời thu hút thêm bệnh nhân từ các bệnh viện công gần đó.
TNH dự kiến sẽ tiếp tục tăng giá viện phí trung bình khoảng 6 - 8% trong năm 2022, đặc biệt là sau khi bệnh viện phụ sản và bệnh viện mắt đi vào hoạt động. Bù lại, công ty cũng sẽ phải đối mặt với mức chi phí lương cao hơn để thuê nhiều bác sĩ chuyên khoa, nhưng SSI tin rằng công ty có thể bù đắp một phần chi phí với việc tăng giá hầu hết dịch vụ để duy trì biên lợi nhuận gộp của TNH ở mức 45% đến 50% trong năm 2022, gần bằng mức năm 2021.
Hiện tại, nợ dài hạn chiếm 72% tổng nợ của TNH, với lãi suất khá cao từ 8% đến 11%, do hầu hết các khoản vay đều được thực hiện từ trước năm 2019 để xây dựng cơ sở ở Thái Nguyên và Yên Bình. Do đó, công ty dự kiến sử dụng nguồn vốn bổ sung từ đợt phát hành cổ phiếu sắp tới để thanh toán 30% nợ dài hạn (tương đương 20% tổng nợ), điều này sẽ giảm chi phí tài chính trong năm tới xuống 25% và có thể giúp cải thiện biên lợi nhuận ròng thêm 2% trong 2022. Công ty cũng cho biết lãi suất các khoản vay mới từ các ngân hàng cũng đã giảm nhanh chóng do chất lượng tín dụng của TNH tiếp tục được cải thiện.
Mở phiên 20/1, giá cổ phiếu TNH ở mức 55.100 đồng, thấp hơn 52% so với giá mục tiêu mà SSI đưa ra.