Cổ phiếu DGC: Bước chuyển để bứt phá, khuyến nghị MUA

Quý độc giả quan tâm có thể tìm hiểu thêm thông tin phân tích cổ phiếu DGC của Công ty Chứng khoán Mirae Asset chi tiết tại đây.

Tóm tắt nội dung:

"Công ty Cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HoSE: DGC) là doanh nghiệp dẫn đầu Việt Nam về sản xuất, buôn bán các mặt hàng hóa chất phục vụ ngành Công – Nông Nghiệp. DGC cũng là doanh nghiệp đầu tiên tại Việt Nam sản xuất thành công hóa chất khử khuẩn Cloramin B, dùng phun khử khuẩn trong phòng chống dịch Covid-19.

Chính sách Chính phủ Trung Quốc đang thay đổi khi giảm dần sản xuất các sản phẩm công nghiệp nặng như thép, hóa chất, nhiệt điện than, … để giảm ảnh hưởng tới môi trường. Điều này đã làm thiếu hụt nguồn cung nguyên liệu toàn thế giới, đẩy giá nguyên liệu gia tăng mạnh. Ngoài ra, nhu cầu chip thế giới tăng mạnh nhưng cung không đủ đáp ứng cầu đã khiến sự thiếu hụt chip diễn ra khắp thế giới. Trong đó, sự khan hiếm phốt pho, nguyên liệu đầu vào sản xuất cũng là một trong những nguyên nhân chính khiến giá phốt pho liên tục tăng cao thời gian qua.

Dây chuyền 2 nhà máy sản xuất axit phosphoric điện tử thử nghiệm vào tháng 08 và triển khai mạnh từ tháng 09/2021 sẽ giúp gia tăng nhanh doanh thu và lợi nhuận. Công suất thiết kế của dây chuyền 2 là 30.000 tấn/năm, nhưng công suất tối đa có thể lên đến 50.000 tấn/năm. Chúng tôi ước tính sản lượng sản xuất axit phosphoric điện tử đạt khoảng 17.000 tấn tính từ thời điểm thử nghiệm tháng 08 đến hết năm 2021.

Dự án bất động sản Đức Giang tại Long Biên, Hà Nội với quy mô 53 căn hộ liền kề và 831 căn hộ chung cư đã có phê duyệt 1/500 sẽ được khởi động khi có giấy phép xây dựng chính thức với thời gian thi công giai đoạn 1 khoảng 4 - 6 tháng cho 53 căn hộ liền kề đầu tiên. Dự án đang có phần chậm tiến độ có thể lùi khởi công về năm 2022.

Năm 2021, dự báo doanh thu thuần và lãi ròng đạt 9.064 tỷ và 1.686 tỷ đồng, lần lượt tăng 45,3% và 77,8% cùng kỳ nhờ: 1) biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 25,2% nhờ cải thiện chi phí, cũng như giá bán khả quan; 2) mảng phốt pho vàng dự kiến doanh thu 3.912 tỷ đồng, tăng 33,1%YoY nhờ nhu cầu thế giới khả quan; 3) Axit Phosphoric điện tử đóng góp 812 tỷ đồng doanh thu mới.

EPS forward 2021 đạt 9.855 đ/cp, tương ứng P/E forward ở mức 15,3 lần. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho cổ phiếu DGC bởi: 1) vị trí dẫn đầu ngành hóa chất; 2) giá phốt pho thế giới kỳ vọng duy trì ở mức cao năm 2022; 3) dự án bất động sản kỳ vọng tạo doanh thu đột biến từ năm 2022; 4) dây chuyền 2 Axit Phosphoric điện tử sẽ hoạt động đầy đủ công suất cho cả năm 2022".