Cổ phiếu VHM: Khôi phục hoạt động, khuyến nghị MUA
Báo cáo phân tích cổ phiếu VHM của Công ty Chứng khoán VCBS
Quý bạn đọc quan tâm có thể tìm đọc báo cáo phân tích cổ phiếu VHM chi tiết của Công ty Chứng khoán VCBS tại đây.
Tóm tắt nội dung:
"Hoạt động bán lẻ tại các dự án bất động sản hồi phục mạnh mẽ sau giai đoạn giãn cách với doanh số bán hàng trong vài tuần đầu tháng 10 đã đạt 40% so với doanh số cả Q3.
Tiến độ bán hàng tại các đại dự án được thúc đẩy thông qua giao dịch bán buôn: quá trình đàm phán cho các giao dịch bán buôn đối với 3 đại dự án Vinhomes Grand Park, Ocean Park và Smart City đang đi vào giai đoạn hoàn tất, góp phần quan trọng giúp Công ty Cổ phần Vinhomes (VHM) đạt mục tiêu hoàn thành chuyển nhượng tại các dự án trên trong giai đoạn 2022 – 2023.
Các đại đô thị Dream City, Wonder Park và Vinhomes Cổ Loa được triển khai từ 2022 và hưởng lợi từ xu hướng tăng mạnh của giá đất trong khu vực, kì vọng đóng góp lớn đến triển vọng doanh thu, lợi nhuận của VHM trong ít nhất 3 năm tới.
Đánh giá: Từ Q4.2021, tốc độ bán hàng tại các dự án của VHM được khôi phục mạnh mẽ và các giao dịch bán buôn lớn đi vào hoàn tất. VCBS dự phóng trong năm 2021, VHM đạt doanh thu 86.563 tỷ đồng (+21,0% yoy), lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 38.272 tỷ đồng (+39,9% so với cùng kỳ năm trước (yoy)), tương ứng với EPS là 9.064 VNĐ/ cổ phiếu. Đối với năm 2022, chúng tôi dự phóng doanh thu đạt 96.670 tỷ đồng (+11,7% so yoy) và lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ là 37.104 tỷ đồng (-3,05% yoy). Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VHM với mức định giá hợp lý là 106.841 VNĐ/ cổ phiếu.