Thứ hai, 25/03/2024, 09:20 AM
Đầu tư   •   Thứ bảy, 20/11/2021, 10:54 AM  •  20/11/2021, 10:54

Cổ phiếu VCB: Duy trì tăng trưởng 2 chữ số

Báo cáo phân tích cổ phiếu VCB của Công ty Chứng khoán VNDirect.

Cổ phiếu VCB: Duy trì tăng trưởng 2 chữ số

Quý bạn đọc quan tâm có thể quan tâm có thể tìm đọc báo cáo phân tích cổ phiếu VCB của công ty Chứng khoán VNDirect tại đây.

Tóm tắt nội dung:

"Q3/21: Tăng trưởng cao nhất trong các ngân hàng có vốn Nhà nước

Thu nhập lãi thuần (NII) Q3/21 tăng 19,5% svck nhờ tăng trưởng tín dụng 19,4% so với cùng kỳ (svck) và cải thiện biên lãi ròng (NIM) 22 điểm cơ bản svck. Tuy nhiên, thu nhập ngoài lãi (Non-II) giảm nhẹ 1,3% svck do giảm thu nhập từ hoạt động dịch vụ 10,3% svck. Tổng thu nhập từ hoạt động kinh doanh (TOI) Q3/21 tăng 14,4% svck đạt 13.253 tỷ đồng trong khi chi phí hoạt động tăng trưởng chậm hơn với mức tăng 9,3% svck. Chi phí dự phòng Q3/21 tăng 24,1% svck – thấp hơn mức tăng 73,7% svck trong Q2/21. Kết quả, lợi nhuận (LN) ròng Q3/21 tăng 15,1% svck đạt 4.594 tỷ đồng.

Nợ xấu tăng nhẹ

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tăng lên 1,16% cuối Q3/21 từ mức 0,74% cuối Q2/21 và 0,62% cuối 2020 – mức cao nhất từ năm 2019. Chúng tôi nhận thấy nợ nhóm 4 và 5 tăng lần lượt 95%/87% svck tại cuối Q3/21. Kết quả, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) giảm về 242,9% tại cuối Q3/21 từ mức 351,8% cuối Q2/21 và 370,4% cuối 2020. Tỷ lệ xóa nợ giảm xuống 0,12% trong 9T21 từ mức 0,24% trong 9T20 và 0,38% trong 2020.

Thay đổi dự phóng 2021-2023 nhằm phản ánh Non-II thấp hơn dự kiến

9T21 Non-II tăng 16,7% svck đạt 10.236 tỷ đồng, thấp hơn dự kiến của chúng tôi do thu nhập từ hoạt động bảo hiểm và thu hồi nợ xấu thấp hơn dự kiến. Kết quả, LN ròng 9T21 tăng 21% svck đạt 15.457 tỷ đồng, chỉ đạt 69% dự báo cũ. Chúng tôi điều chỉnh dự báo về Non-II bằng cách thay đổi khung thời gian khoản thu nhập từ bảo hiểm độc quyền lên 15 năm nhằm phản ánh thời hạn hiệu lực hợp đồng, đồng thời giảm thu nhập từ thu hồi nợ xấu trong năm 2021 nhằm phản ánh tác động của dịch Covid-19. Kết quả, LN ròng giai đoạn 2021-2023 thấp hơn 5,1%/6,0%/7,2% so với dự báo cũ của chúng tôi.

Giữ khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu thấp hơn 118.700 đồng/cp

Chúng tôi giảm nhẹ giá mục tiêu 118.700 đồng/cp sau khi điều chỉnh dự phóng 2021-2023 và sử dụng phương pháp P/B cho năm 2022. Giá mục tiêu dựa trên sự kết hợp với tỷ trọng bằng nhau của phương pháp thu nhập thặng dư (chi phí vốn: 14,6%; tăng trưởng dài hạn: 3%) và hệ số P/B dự phóng năm 2022 ở mức 3,1. Tiềm năng tăng giá đến từ NIM hoặc tăng trưởng tín dụng cao hơn kỳ vọng. Rủi ro giảm giá đến từ việc chi phí tín dụng cao hơn dự kiến".


Theo Công ty Chứng khoán VNDirect

FPT dự kiến chia cổ tức 20% bằng tiền mặt

Đầu tư   •   Thứ sáu, 22/03/2024, 16:48 PM
FPT sẽ chia cổ tức bằng tiền với tỷ lệ 20%, trong đó công ty đã chi trả 10% trong năm vừa qua và dự kiến sẽ trả 10% còn lại sau khi ĐHCĐ phê duyệt.

KBSV: Xác suất chỉ số VN-Index vượt đỉnh đang giảm

Đầu tư   •   Thứ sáu, 22/03/2024, 16:47 PM
Sự suy yếu của lực cầu và sự thiếu nhóm dẫn dắt sẽ khiến cho xác suất vượt đỉnh của chỉ số VN-Index ngày càng giảm và rủi ro đảo chiều ngày càng tăng.

"Cổ phiếu vua" bứt tốc, VN-Index tăng hơn 16 điểm

Đầu tư   •   Thứ sáu, 22/03/2024, 16:39 PM
Sắc xanh gần như bao trùm bảng giao dịch điện tử hôm nay khi toàn sàn HoSE có 379 mã tăng giá. Đặc biệt, nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục kéo VN-Index tăng mạnh, vượt mốc 1.270 điểm.

Chỉ số VN-Index có thể tích lũy quanh vùng 1.235-1250 điểm

Đầu tư   •   Thứ năm, 14/03/2024, 13:50 PM
Chứng khoán AIS dự báo, trong phiên tiếp theo, chỉ số VN-Index có thể tích lũy quanh vùng 1.235-1.250 điểm để kiểm định lại cung cầu ngắn hạn.

Giá vàng giảm sốc gần 2 triệu đồng/lượng, người mua lỗ nặng

Đầu tư   •   Thứ năm, 14/03/2024, 13:50 PM
Vàng SJC giảm mạnh 1,5 triệu đồng/lượng, cùng lúc đó, vàng nhẫn lao dốc tới 2 triệu đồng/lượng so với phiên hôm qua. Người mua lỗ ngay 4 triệu đồng chỉ sau một ngày.