Cổ phiếu PLX: Khi gió đông tới

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo phân tích cổ phiếu PLX của Công ty Chứng khoán VNDirect chi tiết tại đây.

Tóm tắt nội dung:

"Petrolimex (PLX) là công ty dẫn đầu thị trường phân phối xăng dầu tại Việt Nam, chiếm lĩnh 50% tổng thị phần tiêu thụ nội địa.

Chúng tôi kỳ vọng sản lượng tiêu thụ của PLX sẽ trở lại quỹ đạo tăng trưởng từ năm 2022 theo sau sự phục hồi của nhu cầu xăng dầu nội địa.

Báo cáo lần đầu với khuyến nghị Khả quan và giá mục tiêu là 64.900 đ/cp.

Sở hữu 50% tổng thị phần nội địa, PLX là công ty dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực phân phối xăng dầu Việt Nam. Đáng chú ý, PLX sở hữu nhiều lợi thế cạnh tranh giúp công ty chiếm ưu thế trong ngành, bao gồm: mạng lưới cửa hàng xăng dầu rộng khắp cả nước, hệ thống cơ sở vật chất kỹ thuật lớn nhất trong các doanh nghiệp đầu mối kinh doanh xăng dầu tại Việt Nam và biên lợi nhuận cao hơn nhờ khả năng tối ưu hóa giá CIF.

Chúng tôi dự báo lợi nhuận (LN) ròng của PLX sẽ tăng mạnh 245,8% svck trong năm 2021 từ mức thấp của năm 2020, sau đó đạt mức tăng trưởng kép là 16,1% trong 2022-23 nhờ vào: tăng trưởng kép tổng sản lượng tiêu thụ xăng dầu đạt 4,9% trong năm 2021-23, và giá bán trung bình cao và ổn định nhờ giá dầu Brent trung bình dự kiến dao động quanh 70 USD/thùng trong hai năm tới.

Chúng tôi ra báo cáo lần đầu cho cổ phiếu PLX với khuyến nghị Khả quan và giá mục tiêu dựa trên phương pháp DCF là 64.900 đồng. Động lực tăng giá bao gồm sản lượng tiêu thụ xăng dầu cao hơn dự kiến và thương vụ thoái vốn khỏi PG Bank. Rủi ro giảm giá đến từ: đại dịch Covid-19 kéo dài có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm xăng dầu, rủi ro biến động giá dầu thế giới và nguy cơ bị thay thế bởi sự phát triển của xe điện trong dài hạn".