Cổ phiếu FPT: Lợi nhuận 9 tháng tiếp tục tăng trưởng tốt

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo phân tích cổ phiếu FPT của Công ty Chứng khoán Agribank Agriseco tại đây.

Nội dung tóm tắt:

"KQKD Q3 tăng trưởng gần 20% bất chấp đại dịch: Doanh thu (DT) và lợi nhuận trước thuế (LNTT) Q3 lần lượt tăng 16% và LNTT tăng 18% svck 2020, chủ yếu là nhờ mảng công nghệ khi DT và LNTT mảng này tăng 24% svck 2020 khi lần lượt đạt 5.196 tỷ đồng và 791 tỷ đồng. Nhờ đó, KQKD 9T.2021 tiếp tục tăng trưởng, DT và LNTT lần lượt đạt 24.953 tỷ đồng (+17,9% svck 2020) và 4.575 tỷ đồng (+20% svck).

Lượng hợp đồng ký mới giúp thúc đẩy doanh thu mảng công nghệ trong và ngoài nước: DT và LNTT 9T tiếp tục tăng mạnh lần lượt 22% và 30% svck 2020 nhờ hợp đồng ký mới từ các thị trường trong và ngoài nước. Về thị trường nước ngoài, doanh thu tăng tại mọi thị trường, đặc biệt là Mỹ (+49% svck) và EU (12%) nhờ vào tỷ lệ tiêm vaccine cao và nền kinh tế tăng trưởng trở lại. Mảng chuyển đổi số 9T tăng 38% cũng góp phần cải thiện biên LNTT của mảngcông nghệ. Đáng chú ý, FPT liên tục ghi nhận các đơn hàng mới từ nước ngoài khi đạt 12.807 tỷ đồng (+33% svck) với 16 dự án có quy mô trên 5 triệu USD/dự án. Về thị trường trong nước, LNTT duy trì ở mức cao trên 90% nhờ nhu cầu chuyển đổi số của chính phủ và các doanh nghiệp. Chúng tôi kỳ vọng sự đóng góp từ các hợp đồng ký mới sẽ thúc đẩy doanh thu mảng công nghệ tăng trưởng bình quân 20% mỗi năm.

Mảng viễn thông và giáo dục vẫn tiếp tục tăng trưởng: Doanh thu và LNTT viễn thông Q3 lần lượt đạt 3.106 tỷ đồng (+8% svck) và 586 tỷ đồng (+12% svck) do ảnh hưởng của giãn cách xã hội nên số thuê bao đăng ký băng thông rộng cũng giảm. Tuy nhiên, KQKD9T.2021 vẫn khả quan với sự phục hồi từ mảng truyền hình. Bên cạnh đó, doanh thu 9T mảng giáo dục tăng 49% svck nhờ nhu cầu học IT tăng. Chúng tôi dự báo 2 mảng này sẽ ghi nhận tăng trưởng khi nền kinh tế mở cửa nhu cầu học tập và sử dụng internet tăng.

KHUYẾN NGHỊ

KQKD Quý 3 và 9T của FPT đều tích cực bất chấp dịch bệnh Covid xảy ra. Chúng tôi ước tính KQKD Q4 sẽ tiếp tục tăng trưởng từ 15-20% về mặt lợi nhuận nhờ lượng hợp đồng ký mới từ các mảng kinh doanh chính. Xét cho năm 2022, với vị thế đầu ngành về công nghệ viễn thông và sự gia tăng mạnh mẽ nhu cầu chuyển đổi số trên toàn cầu, chúng tôi dự báo lợi nhuận của FPT tiếp tục tăng trưởng khoảng 20%. Do đó, Agriseco Research tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu FPT trong vòng 6 tháng với giá mục tiêu là 120.000 đ/cp (Upside 24% từ thị giáhiện tại), tương ứng P/Ef ~ 23,2x lần. Vùng giá hỗ trợ gần nhất phù hợp để giải ngân là tại vùng 95.000 – 96.000 đồng/cp".