Cổ phiếu DGW: KQKD quý 3 vượt kỳ vọng nhờ doanh số laptop tăng trưởng mạnh

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo phân tích cổ phiếu DGW của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt tại đây.

Nội dung tóm tắt:

"CTCP Thế Giới Số (DGW) công bố KQKD quý 3/2021 với doanh thu thuần đạt 3,8 nghìn tỷ đồng (+6% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY)) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 107 tỷ đồng (+43% YoY). Trong 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần đạt 13 nghìn tỷ đồng (+53% YoY) trong khi LNST sau lợi ích CĐTS đạt 330 tỷ đồng (+96% YoY). Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng đầu năm 2021 lần lượt đạt 73% và 75% dự báo cả năm của chúng tôi, vượt kỳ vọng của chúng tôi do nhu cầu laptop tăng mạnh để làm việc/học tập từ xa.

Chúng tôi lưu ý rằng quý 4 thường là mùa cao điểm của DGW và đóng góp 30%-34% vào LNST sau lợi ích CĐTS cả năm của công ty trong giai đoạn 2018-2020. Theo quan điểm của chúng tôi, tình hình này - cùng với nhu cầu gia tăng đối với ĐTDĐ và thiết bị văn phòng có khả năng sẽ được mở khóa vào quý 4 - cho thấy khả năng điều chỉnh tăng các dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Doanh thu ĐTDĐ (49% tổng doanh thu 9 tháng đầu năm 2021) tăng 53% YoY trong 9 tháng đầu năm 2021 nhờ KQKD mạnh mẽ của Xiaomi và đóng góp lớn hơn từ iPhone mà DGW bắt đầu phân phối vào giữa năm 2020. Tuy nhiên, doanh thu ĐTDĐ đã giảm 26% YoY trong quý 3/2021 do các biện pháp giãn cách xã hội đã ảnh hưởng tiêu thụ ĐTDĐ.

Doanh thu laptop (35% tổng doanh thu 9 tháng đầu năm 2021) tăng 45% YoY trong 9 tháng đầu năm 2021 nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ hoạt động làm việc/học tập từ xa và đóng góp lớn hơn từ máy tính xách tay Apple và Huawei mà DGW bắt đầu phân phối vào giữa năm 2020.

Doanh thu từ thiết bị văn phòng (14% tổng doanh thu 9 tháng đầu năm 2021) tăng mạnh 80% YoY nhờ chi tiêu của các doanh nghiệp tăng trở lại, nhu cầu của người tiêu dùng đối với thiết bị internet vạn vật (IoT) tăng cao và đóng góp mới từ các sản phẩm của Apple, Huawei và Samsung.

Biên lợi nhuận gộp tăng khoảng 50 điểm cơ bản YoY lên 6,9% trong 9 tháng đầu năm 2021 chủ yếu nhờ các hoạt động khuyến mại giảm trong bối cảnh thiếu chất bán dẫn trên toàn cầu hiện nay đã thắt chặt nguồn cung thiết bị điện tử.

Lợi nhuận tiếp tục được củng cố bởi lãi suất vay thấp hơn và chiết khấu thanh toán cao hơn mà DGW nhận được từ các nhà cung cấp."