Nhận định cổ phiếu ngày 4/5: VIC, ACG và DGC

KBSV: Cập nhật Kết quả kinh doanh của Tập đoàn Vingroup (VIC)

Trong quý I, Vinhomes ghi nhận doanh số bán 9.400 căn phần lớn đến từ 3 đại dự án đang triển khai và dự án Star City. Doanh thu quý I năm 2022 của riêng Vinhomes (bao gồm cả doanh thu bán buôn và từ các hợp đồng hợp tác kinh doanh) đạt 14.278 tỷ VND (giảm 9% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 4.540 tỷ VND (giảm 16% so với cùng kỳ). Doanh số bán và chưa ghi nhận doanh thu đến cuối quý I năm 2022 đạt 57.000 tỷ VND (tăng 9% so với cùng kỳ). Vinhomes đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt 75.000 tỷ VND (giảm 12% so với cùng kỳ) và 30.000 tỷ VND (giảm 23% so với cùng kỳ).

Đáng chú ý, Vinhomes sẽ mở bán khoảng 5.800 căn thấp tầng tại dự án Vinhomes The Empire (Hưng Yên) vào ngày 30/4/2022. Giá bán ước tính khoảng 1.300 – 2.200 USD/m2 sàn. Hai dự án lớn còn lại là Vinhomes Cổ Loa và Vinhomes Wonder Park dự kiến được mở bán trong nửa cuối năm nay.

Đối với Vincom Retail, kết quả kinh doanh quý I năm 2021 giảm đáng kể so với cùng kỳ nhưng cải thiện đáng kể so với quý trước đó. Cụ thể, doanh thu quý I năm 2022 đạt 1.369 tỉ VND (tăng 0,2% so với quý trước và giảm 38% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 377 tỉ VND (tăng 210% so với quý trước và giảm 52% so với cùng kỳ). Kết quả kinh doanh giảm so với cùng kỳ do trong quý công ty đã giải ngân gói hỗ trợ 464 tỉ VND cho khách thuê bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh (Trong quý I năm 2021, do sự hồi phục manh mẽ của thị trường bán lẻ, công ty không giải ngân gói hỗ trợ nào).

Trong quý I, VinFast bán được 6.700 xe ô tô (giảm 3% so với cùng kỳ) và 15.100 xe máy điện (tăng 148% so với cùng kỳ), duy trì vị trí đứng đầu về thị phần trong các phân khúc. Tính đến 4/4/2022, VinFast đã nhận được hơn 60.000 đơn đặt hàng trước cho hai mẫu xe ô tô điện VF8 và VF9. Trong quý, công ty đã bàn giao khoảng 420 xe ô tô điện VF e34 và sẽ đẩy mạnh bàn giao từ quý II, dự kiến cả năm bàn giao khoảng 20.000 xe điện VF e34 đến khách hàng.

Trong quý, VinFast và bang North Carolina đã ký kết biên bản ghi nhớ về việc xây dựng nhà máy sản xuất xe điện tại Mỹ. Giai đoạn 1 với tổng mức đầu tư là 2 tỷ USD được khởi công trong năm 2022 ngay sau khi nhận được giấy phép xây dựng. Công suất giai đoạn 1 dự kiến đạt 150.000 xe mỗi năm.

Bên cạnh đó, mảng du lịch khách sạn đạt doanh thu 1.349 tỷ VND (tăng 45% so với cùng kỳ), tuy nhiên lợi nhuận gộp âm 1.308 tỷ VND do ảnh hưởng của dịch bệnh. Hoạt động du lịch khách sạn kì vọng hồi phục mạnh mẽ trong năm 2022 khi dịch bệnh được kiểm soát và Việt Nam mở cửa đón du khách nước ngoài.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu VIC của Công ty Chứng khoán KB Việt Nam tại đây.

VNDIRECT: Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu ACG, giá mục tiêu 88.800 đồng

VNDIRECT kỳ vọng thị trường bất động sản nhà ở sẽ phục hồi vào năm 2022 - 2023, được hỗ trợ bởi: sự phục hồi chung dựa trên các yếu tố cơ bản vĩ mô thúc đẩy thị trường bất động sản vào năm 2022; quyết định mua nhà ở được củng cố bởi lãi suất cho vay hợp lý. Với việc là nhà sản xuất gỗ ép hàng đầu với lượng khách hàng trung thành lớn, ACG có nhiều lợi thế hơn để giành được các hợp đồng cung cấp đồ gỗ nội thất cho các dự án khu dân cư lớn vào năm 2022 – 2023.

Đáng chú ý, ACG có kế hoạch thành lập liên doanh với Sumitomo để xây dựng nhà máy ván MDF - nguyên liệu đầu vào chính của doanh nghiệp. Khi dự án hoàn thành, ACG sẽ trở thành nhà sản xuất ván MDF lớn thứ 4 tại Việt Nam. VNDIRECT dự phóng nhà máy MDF sẽ giúp ACG tự chủ được 40% nguyên liệu đầu vào mảng gỗ ép và cải thiện biên lợi nhuận gộp của ACG trong 2023 - 2024 thêm 0,3-0,7 điểm %.

Sau 2 năm liên tiếp doanh thu tăng trưởng âm (-15,4%/-12,3% so với cùng kỳ trong năm 2020-21), VNDIRECT kỳ vọng doanh thu của ACG sẽ tăng trưởng trở lại trong 2022 - 2023 do thị trường bất động sản nhà ở phục hồi. Với những lượng hợp đồng ký mới sẵn sàng xây dựng của các chủ đầu tư lớn, VNDIRECT tin rằng công ty có đủ khả năng cung cấp gỗ để xây dựng và hoàn thiện nội thất tại các dự án trong năm 2022 - 2023. Do đó, VNDIRECT dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng của ACG sẽ tăng 36,8%/29,7% so với cùng kỳ vào năm 2022 và tăng 28%/28,7% so với cùng kỳ vào năm 2023.

VNDIRECT khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu ACG, giá mục tiêu 88.800 đồng/cổ phiếu, cao hơn 25,25% so với giá đóng cửa ngày 29/4/2022.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu ACG của Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT tại đây.

VCSC: Cập nhật kết quả kinh doanh của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC)

Công ty Cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) đã công bố kết quả kinh doanh quý I năm 2022 ấn tượng, bao gồm doanh thu đạt 3,6 nghìn tỷ đồng (tăng 86% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (tăng 370% so với cùng kỳ). VCSC cho rằng lợi nhuận tăng mạnh chủ yếu do giá bán cao kỷ lục và tiết kiệm chi phí từ mỏ quặng apatit của DGC.

Tính từ đầu năm, giá photpho vàng (P4) do các nhà sản xuất Việt Nam đã tăng từ 7.000 USD/tấn lên 7.500 USD/tấn. Ngoài ra, giá Axit photphoric trích ly (WPA) đã tăng từ 665 USD/tấn lên 900 USD/tấn (hàm lượng P2O5 50%) so với đầu năm.

VCSC cho rằng lợi nhuận quý II năm 2022 sẽ cap hơn so với quý I năm 2022 vì VCSC kỳ vọng giá bán trung bình (ASP) quý II năm 2022 cao hơn quý I năm 2022, cao hơn lượng tăng của giá nguyên liệu đầu vào; DGC sẽ hoạt động hết công suất trong quý II năm 2022, ngược lại trong quý I năm 2022 công ty đã bảo trì dây chuyền WPA trong vài tuần.

Tuy nhiên, VCSC vẫn giữ quan điểm rằng giá bán của DGC sẽ điều chỉnh giảm vào năm 2023. Thứ nhất, Trung Quốc đang nới lỏng các hạn chế đối với sản xuất P4 trong bối cảnh nhu cầu bùng nổ từ ngành công nghiệp xe điện, điều này có thể làm giảm bớt tình trạng thiếu cung hiện nay. Theo Hãng thông tấn tài chính Trung Quốc, Trung Quốc đã phê duyệt tổng công suất P4 mới là 356.000 tấn/năm, dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong giai đoạn 2023-2024 (công suất hiện tại của Trung Quốc là 1,4 triệu tấn/năm). Thứ hai, giá đầu vào có thể giảm khi chuỗi cung toàn cầu ổn định. Cuối cùng, giá phân bón cao kỷ lục hiện nay có thể ảnh hưởng nhu cầu tiêu thụ.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu DGC của Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt (VCSC) tại đây.