Cổ phiếu VSC: Báo cáo kết quả kinh doanh sơ bộ quý 3

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo phân tích cổ phiếu VSC của Công ty Chứng khoán SSI tại đây.

Tóm tắt nội dung:

"Kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Container Việt Nam (VSC) cao hơn kỳ vọng của chúng tôi, do đó chúng tôi có thể điều chỉnh tăng ước tính đối với công ty. Áp lực bán trong ngắn hạn có thể sẽ gia tăng do một số cổ đông lớn đã đăng ký bán 1,5 triệu cổ phiếu trong thời gian tới.

Viconship vừa công bố KQKD sơ bộ Q3/2021 khá ấn tượng, trong đó doanh thu đạt 473,6 tỷ đồng (+10,4%), LNTT đạt 149,3 tỷ đồng (+73,4%). Lũy kế 9T2021, doanh thu và LNTT lần lượt đạt 1.385 tỷ đồng (+12,6%) và 357,7 tỷ đồng (+48,3%), hoàn thành 82% và 107% kế hoạch cả năm. Kết quả ấn tượng này chủyếu là nhờ tăng trưởng sản lượng vượt trội so với thị trường và biên lợi nhuận được cải thiện sau một số thay đổi về quản trị.

Về sản lượng, cảng biển ở các tỉnh miền Nam (đặc biệt là TP.HCM) bị ảnh hưởng nặng nề trong đợt dịch Covid-19 gần đây, khiến tổng sản lượng qua các cảng biển cả nước giảm -5% trong Q3/2021, theo Cục Hàng hải Việt Nam. Cụm cảng Hải Phòng ít bị ảnh hưởng hơn và tăng nhẹ +4%. Chúng tôi ước tính 2 cảng chính của Viconship (Green Port và VIP Green Port) tăng trưởng +14% trong Q3/2021. Tăng trưởng sản lượng duy trì ở mức cao một phần là nhờ VSC đã chuyển chiến lược để giữ tàu cập các cảng chính và hạn chế chuyển ra cảng ngoài, sản lượng cảng liên kết PTSC Đình Vũ đã giảm -30% trong quý 3. Đây là một trong những lý do chính giúp VSC cải thiện được biên lợi nhuận. Cụ thể, biên lợi nhuận trước thuế cải thiện đáng kể lên 31,5% trong Q3/2021, so với 25,1% trong Q2/2021 và 20,1% trong Q3/2020".