Cổ phiếu LHG: Xu hướng tăng trưởng tiếp tục được duy trì, khuyến nghị MUA
Đánh giá cổ phiếu LHG: Xu hướng tăng trưởng tiếp tục được duy trì, khuyến nghị MUA
Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo phân tích cổ phiếu LHG của Công ty Chứng khoán Mirae Asset chi tiết tại đây.
Tóm tắt nội dung:
"Dự án Long Hậu 3 là “con gà đẻ trứng vàng” đến năm 2025
CTCP Long Hậu (HOSE: LHG) là chủ đầu từ các khu công nghiệp (KCN) Long Hậu 1 (LH1), LH2 và LH3 (bao gồm giai đoạn 1 đang khaithác và GĐ 2 đang trong quá trình đầu tư). Tổng diện tích các KCN trên gần 460 ha tại Huyện Cần Giuộc – Long An, có vị trí cách TPHCM 19 km và cụm cảng Hiệp Phước 3km, được đánh giá là vị trí thuận lợi trong thu hút đầu tư giai đoạn hiện nay.
Các KCN LH1 và LH2 của công ty đã được lấp đầy từ nhiều năm trước, năm 2019 là giai đoạn chuyển tiếp trong kinh doanh của LHG khi dự án LH3 – GĐ 1 với 91 ha đất thương phẩm được đưa vào khai thác. Lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2019 của LHG sụt giảm nhẹ do năm đầu khai thác dự án nhưng đã tăng tốc vào năm 2020 khi ghi nhận hơn 175 tỷ đồng LNST, cao nhất từ trước đến nay.
Xu hướng tăng trưởng của LHG tiếp tục được duy trì trong năm 2021 khi chỉ sau 6T2021, công ty ghi nhận 249 tỷ đồng LNST, vượt mức thực hiện của cả năm 2020. Dự án LH3 hiện nay mới chỉ lấp đầy khoảng 33% và còn đến 61 ha đất thương phẩm, với kế hoạch kinh doanh hiện tại, dự án có thể đảm bảo lợi nhuận cho LHG đến năm 2025. Có thể thấy LH3 hiện đang là “con gà đẻ trứng vàng” cho công ty.
Song song với hoạt động cho thuê đất 1 lần, LHG đang phát triển hoạt động cho thuê văn phòng và nhà xưởng xây sẵn (NXXS), mảng kinh doanh này đang tăng trưởng và đóng góp khoảng 20% trong năm 2020 và 6T2020. Với biên lãi gộp trên 50%, mảng kinh doanh này sẽ tạo nguồn thu ổn định cho LHG trong tương lai.
Năm 2021, LHG có thể sẽ ghi nhận 845 tỷ đồng doanh thu và 302 tỷ đồng LNST, EPS tương ứng đạt 6.040 đ/cp. Với kỳ vọng đà tăngtrưởng sẽ được duy trì đến năm 2025, mức P/E của cổ phiếu LHG có thể sẽ chạm mức 11,2 lần (mức +2 Std giai đoạn 2019 đến nay), theo đó, giá mục tiêu của cổ phiếu LHG sẽ ở mức 68.000 đ/cp, cao hơn mức giá hiện tại 22,7%. Chúng tôi khuyến nghị mua với LHG".