Cập nhật ngành điện: Sản lượng của nhóm thuỷ điện miền Nam tăng trưởng mạnh mẽ

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo cập nhật ngành điện của Công ty Chứng khoán SSI chi tiết tại đây.

Nội dung tóm tắt:

"Trong bối cảnh giá than và giá khí tăng mạnh, các công ty thủy điện sẽ có lợi thế do giá huy động thấp hơn hẳn điện than và điện khí. Tuy nhiên, sản lượng của thủy điện không ổn định và phụ thuộc vào tình hình thủy văn ở từng khu vực. SJD và TMP là hai trong những công ty thủy điện ở khu vực phía Nam có điều kiện thủy văn thuận lợi, vì vậy có thể tăng mạnh sản lượng trong nửa cuối 2021 và có triển vọng lợi nhuận tích cực.

SJD: Với giá đóng cửa ngày 14/10/2021, SJD đang giao dịch với mức P/E và EV/EBITDA 2021 là 10x và 6,5x so với bình quân nhóm thuỷ điện lần lượt là 14x và 8x tương ứng. Với ước tính mức tăng trưởng tích cực của sản lượng (+33,6%) và lợi nhuận (+32%) ở 6 tháng cuối năm 2021, chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu SJD với giá mục tiêu 23.400 đồng/cp với tổng mức sinh lời khoảng 25% (bao gồm tỷ suất cổ tức 6,6%).

TMP: Với mức giá đóng cửa ngày 14/10/2020, TMP đang giao dịch với mức P/E và EV/EBITDA 2021 là 11,7x và 7,3x so với bình quân nhóm thuỷ điện lần lượt là 14x và 8x tương ứng. Với ước tính mức sản lượng tăng 28% và tăng trưởng lợi nhuận sau thuế khả quan (+56%) trong 6 tháng cuối năm 2021, chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu TMP với giá mục tiêu là 53.600 đồng/cp(+17%)".